Morgan Stanley a identifié trois entreprises automobiles chinoises – BYD, Geely et SAIC – comme les actions les mieux cotées du secteur, soulignant la taille, les lancements de nouveaux modèles et l’expansion internationale comme principaux moteurs de croissance en dépit d’un marché intérieur encline à la stagnation.
L'évaluation de la banque arrive au moment où les constructeurs automobiles chinois accélèrent leur expansion à l'étranger pour compenser la faiblesse de la demande intérieure. BYD, le plus grand constructeur chinois de véhicules électriques, a annoncé des ventes annuelles à l'étranger d'environ 1,67 million d'unités, dont la production locale représente environ 51 % de ce total, au second rang parmi les six constructeurs automobiles comparés. Les ventes du mois de juin de l'entreprise ont augmenté de 5,5 % d'un an à l'autre, atteignant 403 472 unités, ce qui marque le deuxième mois consécutif de croissance.
Geely, quant à elle, a enregistré une amélioration du marge brute à 17,9 % contre 16,2 % à la même période de l'année précédente, bien que les revenus du premier semestre aient chuté en dessous des prévisions. La société prépare un déploiement agressif de ses produits de août à décembre, notamment la prochaine Galaxy TT, visant à conserver sa dynamique sur un marché concurrentiel.
SAIC Motor, le plus grand constructeur automobile d'État de Chine, continue de miser davantage sur les exportations directes que sur la fabrication à l'étranger. Sa capacité de production actuelle à l'étranger s'élève à environ 385 000 véhicules par an, ce qui ne représente que 26 % de ses ventes annuelles à l'étranger, qui s'élevaient à 1,5 million. Pour renforcer sa présence en Europe, SAIC a annoncé des plans pour ouvrir sa première usine de fabrication à l'étranger, en Galice, en Espagne, marquant un virage stratégique vers une production localisée dans l'UE.
Les notes de Morgan Stanley témoignent de la confiance dans la capacité du secteur à tirer profit des nouveaux cycles de modèles et des stratégies de croissance internationales. BYD prévoit de lancer la Sealion 08, la Great Han et le Qin MAX au troisième trimestre, puis le Qin PLUS, le Tang et le pick-up Fangchengbao Shark au quatrième trimestre – sur le temps de la saison de vente d’automne, qui peut générer une forte activité dans les concessionnaires. L’usine européenne de SAIC, qui devrait démarrer ses activités dans les années à venir, contribuera à soutenir l’expansion de la société basée sur l’exportation.
La couverture plus large de la banque inclut certains fournisseurs tels que Minth, qui contribue à la résilience de la chaîne d’approvisionnement du secteur alors que les constructeurs automobiles augmentent leur production à l’échelle mondiale.
