Moody's a rehaussé le score de famille d'entreprise de Seagate Technology à Ba1, depuis Ba2, et son score senior non assuré à Ba2, depuis Ba3, en faisant référence à la croissance soutenue des revenus et de la rentabilité liée aux investissements dans l'infrastructure en lien avec l'intelligence artificielle.
Les perspectives de notations pour Seagate Data Storage Technology Pte. Ltd., et sa filiale Seagate HDD Cayman, ont été révisées en sens stable à partir de positifs, en raison de la prévision d’une demande continue de disques durs haute capacité (HDD) utilisés dans les systèmes de stockage liés à l'intelligence artificielle. Seagate est l’un des deux principaux fournisseurs de HDD, fournissant des capacités exabyte de HDD de type nearline à ses clients jusqu’en 2027 dans le cadre d’un modèle build-to-order concentré sur le segment du cloud hyperscale.
Au cours des 12 à 18 prochains mois, Moody's prévoit que les revenus annuels de Seagate augmentent de plus de 30 %, approchant les 20 milliards de dollars. Le niveau du levier financier devrait diminuer pour se situer sous 0,5 x dette/EBITDA, contre 0,9 x en date du 3 juillet 2026, alors que le flux de trésorerie libre devrait excéder 4 milliards de dollars par an. La société a déclaré détenir 1,7 milliard de dollars en soldes de trésorerie et conserve un accès complet à un crédit renouvelable de 1,3 milliard de dollars qui auront maturité en janvier 2030.
Moody’s a souligné les risques, tels que la forte concentration de l'activité dans le domaine des disques durs, la pression de substitution exercée par la mémoire flash sur les marchés existants, la baisse potentielle des prix et la croissance de la dépendance des revenus au segment du cloud à grande échelle, ce qui augmente la concentration et la variabilité des clients.
