Moody’s Ratings a affirmé les notations au long terme du pays en espèces locales et en devises étrangères, ainsi que sa notation senior non garantie, à l'instar de la notation d'émission senior en devises étrangères du gouvernement (P)Baa2, de la notation senior non garantie du fonds fiduciaire ROP Sukuk à Baa2, et des notations senior non garanties de la Banque centrale des Philippines à Baa2, dont les perspectives restent stables.
Les plafonds en monnaie locale et en monnaie étrangère du pays n'ont pas été modifiés et sont restés respectivement à A1 et A2. Moody's s'attend à ce que les indicateurs budgétaires se stabilisent au cours des deux prochaines années, grâce à une reprise économique graduelle de la récession actuelle et aux efforts menés en vue de consolider le budget.
L'agence de notation a souligné l'accès important des Philippines aux marchés de financement nationaux et internationaux, ainsi que les réserves en devises suffisantes pour gérer la volatilité des flux de capitaux mondiaux. Cependant, elle a noté l'existence de problèmes persistants, notamment une augmentation de la non-sustainabilité de la dette, des contraintes liées à la qualité des institutions, un faible niveau de revenu et une forte exposition aux risques climatiques.
La croissance à court terme a ralenti en raison des prix élevés des denrées alimentaires et de l'énergie liés au conflit du Moyen-Orient, aggravés par une lente reprise des investissements publics après une enquête sur la protection contre les inondations. La prudence des entreprises face à des coûts élevés a encore limité les investissements privés.
Moody's a mis en garde contre les risques qui pèsent sur cette perspective stable, notamment une ralentissement de l'économie de longue durée, la pression liée aux dépenses avant les élections en vue de celles de 2028, un ralentissement de l'impulsion des réformes ou une dégradation de la viabilité du service de la dette au-delà des prévisions de base.
