Mizuho Securities a relevé son objectif de prix sur Nvidia Corp. à 315 $ contre 300 $, soulignant la demande soutenue pour les produits de centre de données de l'entreprise et une perspective de croissance des revenus dépassant les estimations du consensus.
La majoration est basée sur un ratio cours/bénéfice estimé à environ 20 fois pour l'exercice fiscal se terminant en janvier 2028. Les actions de Nvidia se négociaient à 210,43 dollars le 26 août, en baisse de 2,63 dollars, soit 1,23%, lors des transactions de fin d'après-midi. Le ratio cours/bénéfice sur dix trimestres de l'entreprise s'établissait à 32,3 fois.
La réévaluation de Mizuho intervient alors que Nvidia a annoncé un chiffre d'affaires de 96,2 milliards de dollars au cours du trimestre de juillet, ce qui représente plus du double par rapport à l'année précédente. Le bénéfice par action ajusté a atteint 2,22 dollars, dépassant les prévisions de Wall Street de 2,08 dollars. Pour le trimestre d'octobre, Nvidia prévoit un chiffre d'affaires de 108 milliards de dollars, avec une croissance des revenus des centres de données prévue à 12% par rapport au trimestre précédent.
La firme d’analyse estime désormais les revenus de Nvidia pour l'année fiscale 2028 à environ 700 milliards de dollars, bien au-delà du consensus de 574 milliards de dollars. La projection de Mizuho implique une croissance de plus de 70% par rapport à l’année précédente. Les revenus des datacenters au trimestre de juillet se sont élevés à environ 89 milliards de dollars, soit une progression de 117% sur un an et une hausse de 18% sur la période. Les revenus des CPU ont augmenté de plus de 100% par rapport à l’année précédente, dépassant les 40 milliards de dollars.
Mizuho a décrit une demande en croissance de 100 % d'année en année, avec une offre qui reste limitée. La société a noté une adoption forte de la plateforme Blackwell Ultra et la commercialisation du produit Vera Rubin, qui devrait contribuer à environ 20 % des revenus du trimestre d'octobre.
Les marges brut sont attendues baisser de 100 points de base sur une base trimestrielle afin de se stabiliser à 74 % au cours du trimestre d'octobre, avec un minimum anticipé compris entre 71 % et 72 % en janvier. Les marges devraient se stabiliser entre 72 % et 73 % pour l'exercice 2028.
D'autres sociétés ont également revu leurs perspectives. KeyBanc a maintenu une cote d'overweight avec un objectif de prix de 330 dollars, tandis que JPMorgan a fixé son objectif à 320 dollars. BofA Securities a augmenté son estimation des bénéfices par action pour l'exercice 2028 de 19 %.
