La Banque du Mexique (Banxico) a maintenu son taux directeur à 6,5% jeudi, adoptant une position prudente face aux pressions inflationnistes persistantes malgré une baisse récente. Cette décision unanime suit une réunion de politique monétaire en début d'août, les responsables de Banxico suggérant que d'autres arrêts de taux sont probables dans les prochains mois.
L'inflation de tête a ralenti à 3,10% au premier semestre juillet, en baisse par rapport aux niveaux précédents, tandis que l'inflation de cœur – excluant les prix alimentaires et énergétiques volatils – est tombée à 3,95%. Cependant, l'inflation des services, qui inclut des secteurs tels que les restaurants, les hôtels et les voyages aériens, est restée obstinément au-dessus de 4% depuis fin 2021, compliquant les efforts de Banxico pour aligner la croissance des prix avec son objectif de 3%.
La Banque du Mexique projette désormais que l'inflation de tête convergera avec l'objectif par le quatrième trimestre 2027. L'économie mexicaine a enregistré une croissance de 1,5% au deuxième trimestre, rebondissant après trois trimestres consécutifs de contraction, bien que Banxico ait noté des risques pour la croissance. Le peso mexicain a renforcé d'environ 6% contre le dollar cette année, soutenu par une demande robuste de biens technologiques dans les exportations, qui ont bondi de moins de 5% du total des exportations en 2024 à près de 25% actuellement. Cette évolution reflète une participation accrue dans les chaînes d'approvisionnement AI et technologiques.
La stratégie de politique de Banxico contraste avec la fourchette cible de 3,50% à 3,75% du taux de fonds fédéral de la Réserve fédérale américaine, fixée en juillet. Les prix du marché suggèrent que la Fed pourrait alléger sa politique plus tard en 2026, bien que les minutes de Banxico n'indiquent pas un lien direct entre les décisions des deux banques centrales.
