M-tron Industries a esquissé des plans visant une croissance organique de 12 % du révenue à long terme lors de la 17e conférence annuelle Midwest IDEAS, le 27 août 2026, augmentation par rapport à son objectif précédent de 10 %. Le fabricant d'électronique de Défense a également annoncé une augmentation de 37 % d'année en année de son encours et mis en évidence une extension significative de son programme de radars anti-drones, qui a généré 6 millions de dollars de revenus cette année, contre 150 000 dollars précédemment.
L'entreprise, qui s'est détachée du groupe LGL en 2022 à un cours d'environ 11 $ par action, est maintenant cotée à environ 78,39 $, en baisse par rapport à son sommet récent de 102 $. Elle a levé environ 70 millions de dollars au cours des derniers six à sept mois grâce à des offres d'options et de droits, avec un taux de souscription de 82 % à 83 % au niveau de base et un taux de souscription complet après allocation des demandes en excesse. Le cash sur le bilan a augmenté à environ 95 millions de dollars, contre environ 10 millions de dollars au moment où le PDG Cameron Pforr est entré en poste.
Les revenus du deuxième trimestre ont atteint 15,1 millions de dollars, en hausse de 15 % par rapport à l'année précédente, avec une marge d'EBITDA ajustée de 22 % et une marge brute de 43 %, soit 44,5 % après ajustement des points non récurrents. La société vise une fourchette de marge brute comprise entre 43 % et 46 % et un objectif à long terme de 50 %. La génération annuelle de fonds liquides après les dépenses en capitaux est estimée entre 6 millions de dollars et 8 millions de dollars.
Les programmes de défense représentaient 70 % des revenus au cours de la dernière période, l'aviation commerciale 20 % et le reste provenait des satellites et de l'espace. Environ 30 % des revenus de l'année dernière étaient issus de produits développés au cours des trois à quatre années précédentes. L'approvisionnement de l'entreprise s'étend jusqu'en 2036, et comprend environ 16 000 avions commerciaux attendus de la part de Boeing et d'Airbus.
Le programme de radars anti-drones de M-tron s'est rapidement développé, tandis que sa participation aux programmes de missiles reste significative. Les revenus liés aux missiles représentent 33 % des ventes actuelles, et l'entreprise concourt dans environ 60 % des appels d'offres de nouveaux programmes de missiles. Les besoins de l'armée américaine en intercepteurs PAC-3 Patriot s'élèvent à 14 000 unités, avec un stock actuel de moins de 1 000 unités, contre environ 2 300 avant le conflit. Le budget de dépenses en missiles proposé par le Pentagone pour l'exercice 2027 est estimé à environ 82 milliards de dollars, contre 43 milliards de dollars annuels, sous réserve de l'approbation.
Les opérations sont supportées par des installations à Orlando en Floride, à Yankton dans le Dakota du Sud et une opération d'assemblage enregistrée dans le cadre du règlement ITAR à New Delhi en Inde. Les principaux clients de l'entreprise sont Raytheon, Lockheed, Boeing et Airbus. L'entreprise estime que les impacts des droits de douane réduiront les marges brutes d'environ 1 %.
