Kohl's Corp a publié des résultats du deuxième trimestre 2026 qui ont dépassé les prévisions des analystes, malgré une baisse des revenus, les contrôles des coûts et les remboursements de droits de douane ayant fortifiés la rentabilité.
Le bénéfice net a augmenté à 1,28 $ par action, bien au-dessus des 0,57 $ anticipés par Refinitiv, soit une surprise positive de 124,56 %. Les revenus s'établissaient à 3,32 milliards de dollars, ce qui était inférieur à la prévision de 3,4 milliards de dollars de 2,35 %, soit 80 millions de dollars. Les ventes comparables ont diminué de 0,9 % ; les ventes en magasin ont baissé de 2,0 % tandis que les ventes numériques ont augmenté de 2,8 %. Les ventes sur le marché en ligne ont augmenté de 88 %, reflétant la volonté de l'entreprise d'étendre ses partenariats avec des tiers.
La marge brute s'est accrétée de 305 points de base pour atteindre 30,5 %, grâce à environ 150 millions de dollars remboursés en droits. Les dépenses de vente, générales et administratives ont diminué de 0,9 %. La société a conclu le trimestre avec 821 millions de dollars en espèces et équivalents en espèces, tandis que la dette à long terme a chuté à son plus bas niveau depuis 2007. La capitalisation boursière s'élève à 2 milliards de dollars, avec un prix‑valeur de 7,52.
Le CEO Michael Bender a cité les pressions macroéconomiques persistantes, notamment l’inflation des produits de base comme le gaz et les denrées alimentaires, comme des défis pour la consommation des consommateurs. Il a noté une hausse de 1 % des ventes des clients disposant de la carte Kohl’s, en renversant les baisses observées précédemment, et a souligné les initiatives ciblées visant à réengager les membres du programme de fidélisation.
La directrice financière, Jill Timm, a souligné la flexibilité financière apportée par des remboursements de tarifs d'environ 150 millions de dollars, qui devraient être réinvestis plutôt que reconçus directement sous forme de bénéfice. La société a maintenu ses prévisions pour l'ensemble de l'exercice 2026, prévoyant une baisse des ventes comparables comprise entre 1,5 % et un maintien du niveau, avec des marges opérationnelles ajustées comprises entre 3,5 % et 4,0 %. Le bénéfice par action ajusté est prévu à 1,80 $ à 2,40 $, dont environ 0,65 $ provenant des remboursements de tarifs.
Les dépenses en capital sont estimées entre 350 millions de dollars et 400 millions de dollars, avec un flux de trésorerie disponible qui devrait avoisiner les 600 millions de dollars. Kohl's a prévu de reprendre les rachats d'actions en 2026 avec un programme de rachat de 100 millions de dollars, son premier depuis 2022, tout en poursuivant la série de 16 paiements de dividendes à un rendement de 2,83 %.
La catégorie des articles pour la maison du revendeur s'est développée de 1 %, propulsée par les petits appareils électroménagers et le décor à thème américain. Les ventes dans la catégorie des articles pour enfants sont restées stables, même si les jouets ont affiché une croissance à deux chiffres, et l'entreprise a inauguré 56 nouvelles extensions du format Babies R Us dans les magasins de Kohl's en juin. Les ventes de Sephora dans les magasins Kohl's ont diminué de 4 %, tandis que les produits pour le parfum et les soins capillaires ont eu des résultats meilleurs que les cosmétiques et les produits de soins de la peau. Des nouveaux lancements de marques sont prévus pour la saison des fêtes, notamment la ligne de Khloé Kardashian et les produits de beauté de Givenchy.
