Karoon Energy Ltd a publié des résultats solides au premier semestre 2026, avec un bénéfice net après impôts inférieur à 29,2 millions de dollars sur un revenu de 244,9 millions de dollars, à mesure que la production et les prix s'amélioraient dans ses actifs brésiliens et aux États-Unis.
L'efficacité opérationnelle s'est améliorée, le FPSO Baúna atteignant une disponibilité de 97 % au deuxième trimestre, dépassant ainsi la fourchette de cibles de 90 % à 95 % de l'entreprise. La production nette s'est élevée à 3,17 millions de barils d'équivalent pétrole sur la base de la participation effective, tandis que les prix de l'huile réalisés se sont établis à 80,66 $ par baril, en hausse de 18 % par rapport à l'année précédente. L'entreprise a également signalé zéro accident personnel décomptable sur plus de 1,1 million d'heures de travail pendant la période.
La discipline financière demeure une priorité, la liquidité totale s'élevant à 363,6 millions de dollars australiens, dont 80,3 millions en espèces et une facilité de crédit renouvelable non utilisée de 283,3 millions de dollars australiens. Le levier financier s'est établi à 21 % au 30 juin, avec un taux d'endettement par action de 0,33. Le rendement sur les fonds propres au cours de la dernière année a atteint 12%.
Le conseil d'administration de Karoon a déclaré un dividende intérimaire entièrement timbré de 1,2 cent australien par action, payable le 30 septembre 2026, correspondant à un rendement de 3,18 %. La société a reversé environ 173 millions de dollars australiens aux actionnaires depuis 2024, dont 75 millions de dollars en dividendes et 98 millions de dollars via des rachats sur le marché. Des rachats supplémentaires totalisant 15 millions de dollars australiens ont été exécutés entre le 23 juillet et le 7 août, ce qui porte le nombre de rachats globaux à plus de 30 millions de dollars australiens et à 24 millions d'actions.
La discipline financière a permis la réalisation du projet, avec la validation du développement de Who Dat East en août 2026 et la première extraction de pétrole prévue pour le second semestre de 2028. Le projet devrait générer un rendement interne net supérieur à 20 %, avec une production initiale nette d'environ 6 000 barils d'équivalent pétrole par jour à Karoon. Le sondage de Who Dat G1 devrait commencer en quatrième trimestre 2026, avec une première production attendue début 2027. Parallèlement, le sondage de Who Dat A1 est entré en production en juillet, produisant environ 2 200 BOE par jour sur une base du droit de production net.
La guidance de Baúna reste inchangée, même si la production devrait se rapprocher de l'extrémité inférieure de l'intervalle annuel en raison des retards dans la remise en service du puits SPS-92. La société a également souligné des réductions structurelles des coûts, comprises entre 30 et 40 millions de dollars par an, suite au passage à la gestion autonome de l'installation maritime Baúna FPSO, qui permet d'éliminer les paiements de location et les primes de performance.
Les actions de Karoon sont descendues de 2,02 % à 1,695 $, ce qui laisse le titre à 24,9 % au-dessus de son plus bas niveau des 52 derniers mois et à 25 % au-dessous de son sommet. La société est cotée à un ratio P/E de 7,3.
