JPMorgan a initié la couverture d’MediaAlpha Inc. avec une note neutre et un objectif de cours de 15 $, selon un rapport publié lundi. L’entreprise basée à New York, qui exploite une plateforme de captation de clients programmatique pour les assureurs et les distributeurs dans les domaines des sinistres, des assurances de vie et de santé, était cotée à 12,94 $ au moment de l'annonce.
L'objectif de la courtière suppose une prime modérée par rapport à la valorisation actuelle de MediaAlpha, bien que cela demeure inférieur à une estimation de la juste valeur alternative de 17,63 $ citée par InvestingPro. Le rapport prix/bénéfice de MediaAlpha s'établit à 9,01, reflétant une valorisation qui contraste avec la trajectoire de croissance récente de l'entreprise.
Canaccord, une autre firme qui couvre les actions de l’entreprise, a relevé son objectif de cours à 17 $, tout en maintenant une évaluation à l’achat. La révision à la hausse de la firme se fonde sur les résultats du deuxième trimestre de MediaAlpha, qui ont dépassé les attentes de Wall Street. Les revenus du trimestre ont atteint unrecord de 317 millions de dollars, surpassant les prévisions de consensus de 300,87 millions de dollars. La croissance des revenus d’un trimestre à l’autre a accéléré à 26 %, contre 17 % au premier trimestre.
Le segment des dommages-ouvrages, qui représente environ 90 % des revenus prévisionnels de MediaAlpha pour 2025, continue de nourrir la performance. La croissance annuelle moyenne des revenus totaux de l'entreprise entre 2022 et 2025 est prévue à 34 %, soutenue par les avantages d'échelle, les améliorations opérationnelles et un cycle d'assurance automobile favorable. MediaAlpha s'attend à ce que la croissance dans ce segment se modère au second semestre 2026 en raison des comparaisons moins favorables par rapport à l'année précédente.
Les budgets publicitaires des principaux assureurs contribuent aussi à l'accélération de la croissance. Les trois plus grands assureurs, classés de la troisième à la cinquième place, ont augmenté leurs dépenses sur MediaAlpha d'environ quatre fois au cours du premier semestre 2026, allouant environ 3 % de leurs budgets publicitaires globaux à la plateforme. Les deux principaux clients de l'entreprise consacrent plus de 10 % de leurs dépenses publicitaires à MediaAlpha. Le secteur de l'assurance maladie, bien que représentant une petite partie des revenus, devrait représenter environ 1 % des revenus totaux au troisième trimestre.
Les actions de MediaAlpha ont enregistré une progression de 44 % au cours des six derniers mois, reflétant la confiance des investisseurs dans sa stratégie de croissance, malgré la note neutre attribuée par JPMorgan.
