Jefferies a abaissé le titre de The TJX Companies Inc. à « Hold » depuis « Buy », ce mercredi, invoquant des inquiétudes quant à la décélération de son division Marmaxx et en abaissant le objectif de cours à 145 $ de 180 $.
Cette révision à la baisse fait suite à un ralentissement de la croissance des ventes comparables de Marmaxx, qui est passée de 6% à 1%, ce qui reflète ce que Jefferies a qualifié de problème plus important qu'un simple dérangement dans la commercialisation. La firme a souligné que des changements de processus mis en place chez Marmaxx, avec la participation directe du directeur général, ont contribué à ce sous-performances. En vertu d'une description faite par la direction, la firme a qualifié ce ralentissement de « auto-induced » selon Jefferies.
Les actions de TJX évoluaient à 139,48 $ en début de semaine, près de son plus bas niveau de 52 semaines de 134,75 $, et baissaient de 8,4 % depuis le début de l'année. La division Marmaxx représente plus de 60 % des ventes totales de TJX et près de 70 % de ses revenus avant intérêts et impôts (EBIT), ce qui en fait un moteur indispensable pour les résultats généraux de l'entreprise.
Le rabaissement contraste avec les actions d'autres analystes. UBS a élevé son objectif de cours pour TJX à 198 USD, contre 197 USD, tout en conservant une cote d'achat. Bernstein SocGen Group a réitéré une cote d'Outperform avec un objectif de 175 USD. Les perspectives mitigées surviennent alors que TJX a publié des résultats du deuxième trimestre supérieurs aux prévisions, avec un bénéfice ajusté de 1,22 USD par action, surpassant l'estimation des Street de 1,19 USD, et un chiffre d'affaires de 15,2 milliards de dollars, légèrement supérieur aux prévisions.
Les ventes comparables du trimestre ont augmenté de 4 %, grâce à une augmentation des tailles moyennes du panier et à un nombre accru d'opérations effectuées par les clients. La société a également déclaré une marge profit avant impôt ajustée de 11,9 %, reflétant l'efficacité opérationnelle malgré les défis rencontrés chez Marmaxx. Son concurrent Ross Stores continue de performer, affichant une croissance des ventes comparables supérieure à la moyenne du secteur et crevant l'écart de performance avec Marmaxx.
Les données d'InvestingPro montrent que huit analystes ont revu à la baisse leurs estimations de résultats pour la période à venir, tandis que l'indice de force relative (RSI) de l'action indique qu'elle se trouve dans une zone d'oversold. Malgré cela, l'action est cotée au-dessus de son estimation de juste valeur selon la plateforme.
