J.P. Morgan a augmenté son objectif de cours pour Novo Nordisk à 275 couronnes danoises, soit 250 couronnes supplémentaires, citant une dynamique de ventes plus forte pour ses traitements de diabète et d'obésité.
La nouvelle cible, basée sur 12 fois les résultats par action ajustés estimés pour 2027, maintient une opinion neutre sur l'action. La firme a élevé ses prévisions des ventes pour 2026 de 5%, sous l'impulsion d'attentes plus élevées pour Ozempic et Wegovy, en partie contrebalancées par des projections diminuées pour Oral Wegovy. Les prévisions des ventes pour 2027 à 2030 ont été augmentées de 6 à 7 %, la révision à la hausse étant répartie entre une base plus élevée pour 2026 et une croissance supplémentaire résultant de l'expansion d'Oral Wegovy hors des États-Unis.
Les estimations de bénéfices par action ajustés pour la période 2026-2030 ont été accrues de 4 à 8 %, reflétant les perspectives de revenus améliorées. La croissance des revenus de Novo Nordisk est attendue à environ 1 % en 2027 et 2 % en 2028, après une baisse des ventes en 2026 au taux de change constant.
Les prévisions de ventes d'Ozempic pour 2026 ont été augmentées de 8 % à 113 milliards de couronnes, soutenues par la rivalité de produits génériques retardée au Canada et par une dynamique favorable en matière de tarification aux États-Unis. Les prévisions de ventes de Wegovy pour 2026 ont augmenté de 7 % à 82 milliards de couronnes, tandis que les prévisions pour Oral Wegovy ont diminué de 11 % à 18 milliards de couronnes, en raison d'une croissance plus lente de la prescription aux États-Unis. Les prévisions de ventes d'insuline ont été augmentées de 5 % pour 2026.
La croissance au-delà de 2027 devrait être basée sur le médicament Oral Wegovy, les lancements imminents de Mim8 pour l'hémophilie A et de CagriSema pour l'obésité aux États-Unis, bien que ces gains pourraient être limités par la baisse du volume de ventes d'Ozempic et des réductions de prix aux États-Unis dans le cadre de la Loi de réduction de l'inflation. Les analystes ont noté que le zenagamtide, le médicament expérimental de Novo Nordisk contre l'obésité, pourrait apporter un stimulant à plus long terme si les résultats de phase III – attendus d'ici au moins 2028 – soutiennent sa formulation orale.
