Les actions de l’opérateur ferroviaire brésilien Rumo ont progressé de 0,41 % mardi après que Itaú BBA ait augmenté son objectif de cours à 20,50 réais, contre 19,00 réais, en faisant valoir une meilleure génération de trésorerie et une discipline des coûts qui devraient soutenir une hausse des résultats d’ici 2027.
La banque d'investissement a maintenu sa cote « Outperform » en adoptant une stratégie d'attente, notant que l'EBITDA ajusté de Rumo pour 2026 demeure sans modification à 8,16 milliards de reais, bien que les perspectives tiennent compte d'un deuxième trimestre plus faible contre une performance plus forte au cours du dernier demi-sud et d'une augmentation des tarifs de 3 % attendue au quatrième trimestre. L'estimation de l'EBITDA pour 2027 a été augmentée de 2 % à 9,03 milliards de reais, sur la base d'une projection de volume de 97 milliards de TAC, ce qui concorde avec les estimations du consensus comprises entre 9,0 et 9,3 milliards de reais.
Les prévisions de bénéfices pour 2026 ont été augmentées de 19 % à R$1,93 milliards, tandis que les revenus pour 2027 ont été majorés de 13 % à R$2,59 milliards. Les dépenses en capitaux pour 2027 et 2028 ont été réduites à environ R$4,7 milliards par an. À la clôture des activités de bourse, les actions de Rumo étaient évaluées à R$14,59, ce qui représentait une progression de 41,1 % par rapport au nouveau prix cible.
Les analystes Daniel Gasparete, Gabriel Rezende et Pedro Tineo ont souligné l'amélioration de la génération de liquidités et la discipline budgétaire comme étant les principaux facteurs, mais ils ont également prévenu que les risques liés à l'El Niño pour la productivité et la superficie plantée, ainsi que la fluctuation électorale, pourraient introduire de l'incertitude à court terme. Ils ont noté que, bien que la tendance soit encourageante, il est nécessaire d'acquérir davantage de visibilité avant d'adopter une posture plus constructive.
Ce rapport, publié le 25 août, a également mis en évidence les catalyseurs à venir, notamment les modifications de la structure de propriété et les tendances des prix des grains, qui ont connu une évolution plus constructive ces dernières semaines.
