Les actions de Hunting PLC ont chuté de 13,3% à 410,5 dollars le vendredi dernier après que l'entreprise de services pétroliers ait publié un chiffre d'affaires de premier semestre en baisse de 6% par rapport à l'année précédente, à 497 millions de dollars, dépassant les attentes. Cependant, la forte croissance des technologies sous-marines a été compensée par des retards dans les commandes de la Kuwait Oil Company (KOC) et les coûts de restructuration.
L'EBITDA ajusté a baissé de 12% à 62,1 millions de dollars, tandis que la marge a chuté à 12% de 13% un an plus tôt. Le bénéfice par action a baissé à 15,2 cents de 19,6 cents, en partie en raison d'une réduction de 8% du capital social émis suite aux rachats d'actions. La dividendes intermédiaires ont augmenté de 13% à 7,0 cents par action, poursuivant une tendance ascendante multiannuelle.
Le segment des technologies sous-marines de l'entreprise a délivré la meilleure performance, avec un chiffre d'affaires en hausse de 96% à 115,6 millions de dollars et un EBITDA plus que triplé à 23,6 millions de dollars. Hunting Titan, un autre moteur de croissance, a enregistré une augmentation de 45% de son chiffre d'affaires à 152,9 millions de dollars, bien qu'il ait affronté une augmentation de 500% des coûts de tungstène. Le chiffre d'affaires de l'Amérique du Nord a baissé de 10% à 169,9 millions de dollars, tandis que le chiffre d'affaires de l'Asie-Pacifique a chuté de 68% à 49,9 millions de dollars en raison de l'absence de commandes de la KOC. L'EMEA a enregistré une perte d'EBITDA de 3,5 millions de dollars en raison de la poursuite de la restructuration avant de la fusion prévue avec l'Asie-Pacifique.
Le flux de trésorerie libre a basculé en négatif à 27,8 millions de dollars, en baisse par rapport à un flux positif de 66,2 millions de dollars dans la période précédente, en raison d'un décaissement de 58 millions de dollars de trésorerie de travail et de paiements fiscaux plus élevés. Le passif net s'est élevé à 51,4 millions de dollars au 30 juin, contre un cash net de 28,1 millions de dollars à la fin de l'année 2025. La trésorerie de travail a augmenté à 391,3 millions de dollars, portant le ratio trésorerie de travail/chiffre d'affaires à 37% contre 33%.
Hunting a maintenu sa prévision de dépenses en capital pour l'année entière de 40-50 millions de dollars et a réaffirmé ses plans de rachats d'actions de 100 millions de dollars jusqu'en 2028. Le livre d'ordres de l'entreprise s'élevait à 386,5 millions de dollars, avec 260 millions de dollars attendus pour se convertir en chiffre d'affaires de 2026. La prévision d'EBITDA pour l'année entière a été abaissée à 138-141 millions de dollars, en raison du retard de la KOC, bien que l'EBITDA sous-marin soit projeté pour dépasser 38 millions de dollars pour l'année.
Depuis 2019, Hunting a réduit de 31% ses sites opérationnels, de 26% ses centres de distribution et de 24% son effectif dans le cadre d'une réforme structurelle. La division non-pétrolière et non-gazière de l'entreprise, Dearborn, a enregistré un chiffre d'affaires de 38 millions de dollars, avec 90% liés à l'aérospatiale, la défense et la production d'énergie.
