H.B. Fuller Co a déclaré lundi qu’elle ne poursuivrait pas l’offre non sollicitée de Ancora Holdings Group visant à racheter son activité Building Adhesive Solutions pour un montant pouvant atteindre 1,2 milliard de dollars, invoquant une sous-évaluation et un manque d’informations pour évaluer la proposition.
Le conseil d’administration de l’entreprise de produits adhésifs a rejeté l’offre, que Ancora avait d’abord présentée au directeur général et au président de H.B. Fuller en juillet et formalisée dans une lettre envoyée au début de ce mois. Dans un communiqué, H.B. Fuller a déclaré que cette offre valorise considérablement sous-jacent le segment, ne tient pas compte de son potentiel de croissance et ignore son importance stratégique pour les opérations plus générales de l'entreprise dans le domaine des produits adhésifs. Le conseil a également noté que la proposition était sans les détails essentiels nécessaires à l’évaluation de ses mérites.
Ancora a soutenu que l'opération de carve-out permettrait à H.B. Fuller de réduire sa dette et de concentrer ses efforts sur l'intégration du groupe Advanced Medical Solutions Plc, qu'elle a acquis au début de cette année. La société a soutenu que la cession de l'activité des adhesifs pour la construction, à faible marge et dans un marché fragmenté, permettrait de faireface à ce qu'elle a qualifié de « crise de la dette » à H.B. Fuller. Ancora a affirmé qu'elle pourrait financer elle-même l'opération et augmenter son offre rapidement, indiquant que tout évaluation raisonnable de sa proposition confirmerait sa capacité financière.
Les actions de H.B. Fuller n’ont pas varié à l’occasion des négociations avant l’ouverture du marché lundi, après une baisse de 0,78 % à 58,70 $ lors de la session précédente. La société n’a fourni aucun détail supplémentaire sur ses plans d’intégration dans Advanced Medical Solutions ni sur sa stratégie à long terme pour le segment des adhésifs dans son refus de l’offre d’Ancora.
