Gubra A/S a annoncé revenir à la rentabilité dans son segment d'organisation de recherche contractuelle (CRO) pour le premier semestre de 2026, avec un chiffre d'affaires externe en hausse de 11 % par rapport au trimestre précédent, à 96 millions de couronnes danoises. L'activité CRO a enregistré une marge d'EBIT de 1 % au premier semestre 2026, en remontant d'une perte de 10 % au quatrième trimestre 2025, même si l'EBIT ajusté s'est chiffré à 2 millions de couronnes danoises après avoir compté pour 2 millions de couronnes danoises en frais uniques de mise en place de la facilité.
L'unité biotechnologique, qui comprend les programmes pharmaceutiques propriétaires de Gubra, a déclaré avoir généré un chiffre d'affaires de 30 millions de DKK au titre du T1 2026, en forte diminution par rapport aux 2,4 milliards de DKK enregistrés au cours de la même période un an auparavant, qui incluait un paiement initial de 350 millions de dollars de la part d'AbbVie. L'EBIT ajusté du segment biotechnologique est resté négatif à 120 millions de DKK, contre un EBIT ajusté positif de 2,2 milliards de DKK au T1 2025.
La division de la CRO de Gubra, qui sert 17 des 20 plus grandes entreprises pharmaceutiques au monde, a généré 96 millions de DKK de revenus externes, en hausse par rapport aux 87 millions de DKK au deuxième trimestre 2025. La croissance annuelle organique des revenus au cours de la dernière décennie s'établit en moyenne à 14 %. La marge EBIT prévisionnelle pour 2026 est comprise entre 10 % et 15 %, avec une croissance des revenus externes anticipée entre 0 et 10 %.
Les progrès du pipeline ont été un axe clés de la présentation du premier semestre 2026. ABBV-295 d'AbbVie, associé à Gubra, a démontré une perte de poids maximale de 9,8 % à la semaine 12 dans les essais de phase 1, comparativement à 0,3 % pour le placebo, dans une population dont la moyenne du taux de masse corporelle à l'ouverture de l'étude était inférieure à 30 kg/m². Un essai de phase 2 devrait débuter au troisième trimestre 2026, et les résultats cliniques de l'essai de phase 1b pourraient être disponibles en 2027.
Le programme GUB-UCN2 de Gubra, décrit comme un potentiel « prochain grand programme », cible la composition corporelle en réduisant la masse grasse tout en préservant ou en augmentant la masse maigre. Les données précliniques chez des rats obèses induits par alimentation ont montré une réduction de 20 % de la masse grasse en monothérapie et de 45 % en combinaison avec la semaglutide, en parallèle d'une augmentation de 18 % de la masse maigre en monothérapie. Un essai de phase 1/2a est prévu pour enrôler 188 participants dans plusieurs groupes thérapeutiques.
La société a également souligné les progrès réalisés avec le BI 3034701, un agoniste de triple récepteur pour le surpoids et l'obésité, pour lequel un essai de phase 2, prévu pour inclure 300 participants répartis en six groupes de dose et sur une période de traitement de 42 semaines, doit débuter. Boehringer Ingelheim a effectué un paiement de 10 millions d'euros au titre d'un milestone en juillet 2026 pour le lancement de la phase 2.
Le cours de l'action de Gubra a baissé de 1,87 % à 387,60 $ après la présentation, avec une fourchette sur 52 semaines s'échelonnant de 293 à 557,50 $ et une capitalisation boursière de 1,01 milliard $. La société a réaffirmé ses orientations pour 2026, prévoyant des coûts totaux en biotechnologie de 330-360 millions de couronnes danoises et un ÉBIT négatif de 5-10 millions de couronnes danoises pour ses divisions Ventures et Green.
