Goldman Sachs a revu à la hausse ses prévisions de dépenses pour les équipements de fabrication de wafers jusqu'en 2028, anticipant une hausse de 29 % en 2028, à 281 milliards de dollars, alors que la demande dans les segments des puces DRAM et des chantiers de pointe s'accélère.
Les projections actualisées de la banque, basées sur les données des résultats du deuxième trimestre, prévoient une dépense mondiale de 150 milliards de dollars en 2026, en hausse de 36 % d’un an sur l’autre, suivie de 218 milliards de dollars en 2027, soit une augmentation de 45 %. Dans le marché plus général des WFE, les dépenses en équipements pour les usines de fabrication devraient atteindre 109 milliards de dollars d’ici 2028, tandis que les investissements dans les équipements de DRAM sont prévus à 97 milliards de dollars dans la même année.
Goldman a cité les contraintes à court terme liées à la capacité en DRAM et dans les usines de pointe comme principaux moteurs de la révision à la hausse, alors que les marchés de la NAND et de la logique seraient attendus contribuer à moyen terme. La banque a maintenu un point de vue constructif sur l'industrie de la DRAM, anticipant une pénurie persistante de capacités jusqu'en 2028, malgré des niveaux de dépenses élevés.
Parmi les fabricants mondiaux d’équipements semi-conducteurs, Goldman a désigné Applied Materials comme sa première option, en faisant référence à la croissance des revenus du troisième trimestre fiscal de l’entreprise, de 15 % par rapport au trimestre précédent, ainsi qu’aux prévisions de revenus de 10,25 milliards de dollars pour le prochain trimestre, qui dépassaient les estimations du consensus. Stifel et Cantor Fitzgerald ont confirmé leurs appréciations positives sur l’action.
Lam Research a été mise en avant pour son exposition aux cycles de renforcement des équipements dans plusieurs segments, après avoir annoncé un chiffre d'affaires record de 6,72 milliards de dollars et un bénéfice par action de 1,82 dollars pour son quatrième trimestre fiscal, dépassant toutes les prévisions des analystes.
ASML, le fabricant néerlandais d’équipements de lithographie, a également été recommandé, car la demande de outils EUV de pointe reste forte, la capacité étant pratiquement complètement soldée jusqu’à la fin de 2027. Le directeur financier de l’entreprise a souligné les perspectives de nouvelles augmentations de prix pour les équipements de pointe.
Tokyo Electron, le premier fournisseur d'équipements au Japon, a été inclus dans la liste suite aux résultats du premier trimestre, qui ont dépassé les prévisions, malgré une baisse des revenus inférieure aux estimations. ASMI et BE Semiconductor Industries (BESI) ont été classées « Achat », tandis que Lasertec a été mentionnée pour ses prévisions alignées sur celles de Morgan Stanley.
