Les prix de l'or ont poursuivi leur recul mercredi, alors que les signes de progrès dans la diplomatie au Moyen-Orient ont réduit la demande de refuges, tandis que les données sur l'inflation aux États-Unis et les signaux émés par la Réserve fédérale lors du symposium de Jackson Hole ont maintenu les marchés en état d'alerte.
Le métal jaune a reculé pour une troisième séance consécutive, les contrats à terme du mois en cours de New York ayant clôturé à environ 4 660 dollars l'once, en baisse de plus de 1,5 % sur la journée. La réticence s'explique par des informations selon lesquelles l'Iran et l'Oman ont entamé des pourparlers visant à établir un corridor maritime conjoint temporaire au travers du golfe d'Ormuz, un point de passage cruciale pour le transport mondial de pétrole et de gaz naturel liquéfié.
Les médias d'État iranien ont cité un porte-parole de la Garde révolutionnaire islamique comme déclarant que Téhéran et Maskat étaient parvenus à un accord sur les partages territoriaux et les revenus, bien que les détails de tout accord n'aient pas été divulgués. Le détroit d'Ormuz, par lequel transitent environ un cinquième de toutes les exportations pétrolières mondiales, est resté fermé depuis février en raison de la tension entre les États-Unis et l'Iran. Au début de ce mois, l'Iran avait déclaré qu'un accord était imminent, mais Reuters a indiqué jeudi qu'aucun accord final n'avait encore été formalisé.
La diminution du risque géopolitique a contribué à un repli plus général sur les marchés des matières premières, le Brent touchant les 90 dollars le baril en raison des attentes selon lesquelles les hostilités pourraient se calmer. Les rendements des titres du Trésor américains évoluaient dans des intervalles étroits, tandis que le rapport sur les dépenses de consommation personnelle (PCE) des États-Unis, légèrement supérieur aux attentes, a souligné la persistance de la pression inflationniste avant la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale de septembre.
Le Bureau de l’analyse économique du département du Commerce a indiqué que l’indice PCE en données dégagées a augmenté de 0,2 % sur un mois en juillet, ce qui correspondait à la progression enregistrée au mois précédent et qui a hissé la lecture annualisée à 3,7 %, dépassant les anticipations de 3,6 %. L’indice PCE de base, excluant les produits alimentaires et l’énergie, a également augmenté de 0,2 % sur un mois et de 3,3 % sur un an, en ligne avec les prévisions des économistes. Les marchés évaluent désormais à environ 60 % la probabilité que la Fed maintienne son taux de référence à un niveau variant entre 3,5 % et 3,75 % le mois prochain, selon les données CME FedWatch, avec une probabilité de 40 % que le taux soit relevé de 25 points de base.
Le Président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, doit prononcer vendredi sa première allocution importante au symposium économique de Jackson Hole, où les investisseurs rechercheront des précisions sur la stratégie de la banque centrale pour équilibrer les risques d'inflation et la croissance économique. M. Warsh a déjà indiqué qu'il avait une préférence pour réduire la guidance implicite, en permettant aux forces du marché de jouer un rôle plus important dans la détermination des taux – une position qui contraste avec les interventions récentes du Trésor américain sous le ministre Scott Bessent, visant à gérer les coûts d'emprunt à long terme.
Les perspectives techniques de l'or restent un axe central pour les traders. Selon l'analyse, une clôture quotidienne inférieure à 4 649 dollars pourrait modifier l'optique technique du métal, ouvrant potentiellement la voie à une baisse supplémentaire. Mercredi, les futures sur l'or ont ouvert à 4 677 dollars l'once, avant de se renforcer, laissant le niveau de soutien critique en jeu tandis que les développements géopolitiques et macroéconomiques continuent de se dessiner.
