Les marchés des dettes souveraines mondiales ont progressé mardi alors que les taux d'emprunt de référence diminuaient, les bons du Trésor américains étant à l'avant-garde du repli après avoir atteint des niveaux records de plusieurs mois.
Le rendement des obligations du Trésor à 2 ans a baissé à 4,215 %, tandis que le rendement à 10 ans a reculé à 4,660 %, après s'être approché de 4,75 %. Le rendement à 30 ans est tombé à 5,197 %, se replaçant sous 5,20 % après avoirbriefement dépassé 5,33 % au début du mois. En Europe, le rendement des Schatz allemands à 2 ans a baissé à 2,819 %, le rendement du Bund à 10 ans à 3,217 %, et le rendement à 30 ans à 3,727 %. Le rendement des OAT à 10 ans en France est parvenu à 4,117 %, et celui des BTP à 10 ans en Italie à 4,080 %.
Le moral des marchés s'est amélioré après la publication de rapports indiquant que le Département du Trésor des États-Unis pourrait apporter sa réserve de liquidités de près de 940 milliards de dollars sur le compte général du Trésor afin de financer un programme d'achat de titres étendu. Cette initiative permettrait à Washington de réduire l'offre nette de dettes sans émettre de nouveaux titres à court terme, ce qui soulagerait la pression sur les échéances de plus longue date.
Les prix du pétrole ont également contribué à la baisse des rendements mondiaux. Les contrats à terme du brent se négociaient près de 91,50 $ le baril après avoir perdu une partie de leurs gains nocturnes, alors qu'un ensemble de sanctions annoncées, mais finalement décevantes contre Téhéran, n'a pas entraîné immédiatement de perturbations dans les canaux d'énergie au Moyen-Orient. L'annonce de l'administration américaine, présentée comme un « D-Day économique » pour Téhéran, n'a été que la réaffirmation de mesures existantes et non de nouvelles embargos.
Les investisseurs se positionnent également en vue de deux événements clés cette semaine. Nvidia Corp. publiera ses résultats du deuxième trimestre mercredi, et les allocateurs de titres à revenu fixe surveilleront de près ce rapport alors que de grandes entreprises de technologies d'IA émettent massivement de la dette pour financer l'extension de leurs centres de données. Vendredi, le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, donnera son discours inaugural au Symposium de Jackson Hole, où les marchés évalueront si les décideurs politiques toléreront un surcoût pour les emprunts à long terme ou si ils annonceront des ajustements de la politique monétaire.
