Full Truck Alliance (FTA) a publié des résultats du deuxième trimestre 2026 qui ont dépassé les attentes du marché, avec un bénéfice par action de 9,23 yuans contre une prévision de consensus de 1,26 yuan. Cette progression de 632,5 % reflète une divergence significative par rapport aux prévisions des analystes, favorisée par une performance opérationnelle plus forte que prévu.
Les revenus nets du trimestre ont atteint 3,38 milliards de yuans, en augmentation de 4,4 % par rapport à l'année précédente et dépassant les 3,15 milliards de yuans prévus. Le revenu total a été évalué à 22,93 milliards de yuans dans un contexte plus large. Le bénéfice net a augmenté de 6,3 % à 1,35 milliard de yuans, alors que le bénéfice net ajusté non conforme aux normes IFRS a augmenté de 6 % à 1,43 milliard de yuans. Les revenus des services transactionnels, principal moteur de croissance des revenus de l'entreprise, ont augmenté de 33,1 % à 1,77 milliard de yuans et représentaient 52 % du revenu net total.
Les mesures opérationnelles montrent une croissance continue. Les commandes remplies ont augmenté de 12,7 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 68,5 millions, tandis que le taux de remplissage a atteint un record de 47 %, en hausse de 6,3 points de pourcentage par rapport à l'année précédente et de 2,9 points de pourcentage sur une base trimestrielle. Le nombre d'utilisateurs actifs mensuels des transporteurs a augmenté de 12,8 % pour atteindre 3,57 millions et la durée médiane de matching des transports a chuté à son plus bas niveau historique, à cinq minutes. La pénétration des camions électriques sur la plateforme dépasse désormais 20 % des commandes remplies, et les modèles de recharge rapide atteignent des portées de 400 à 500 kilomètres par charge, comparativement à 200 à 300 kilomètres auparavant.
Les flux de trésorerie sont restés solidement positifs, avec un flux de trésorerie d'exploitation s'élevant à 2,15 milliards de yuans et un flux de trésorerie libre à 2,04 milliards de yuans. La situation nette en capitaux de la société s'établissait à 33,4 milliards de yuans, ce qui conférait une note de 3,6 sur 5 pour son solide bilan, selon les données d'InvestingPro.
La direction a souligné les gains d'efficacité opérationnelle. Le directeur général, Hui Zhang, a décrit les résultats comme une croissance résiliente dans un contexte de marché difficile, mettant l'accent sur la hausse de 12,7 % des commandes envoyées. Le directeur financier, Simon Cai, a noté que même si l'adoption des vehicules électriques s'est accélérée, le changement ne devrait pas entraîner une modification significative sur le marché des transports complétés de marchandises complets longue distance. Il a également souligné l'amélioration de la vitesse de correspondance de la plateforme, la durée médiane de correspondance des commandes étant désormais de cinq minutes.
Les actions de FTA se négociaient en hausse de 2,73 % en séance pré-marché à 9,04 dollars, comparativement à la clôture de la veille de 8,80 dollars. Le titre a évolué dans une fourchette de 52 semaines comprise entre 7,46 et 14,07 dollars.
