Forum Energy Technologies (FET) a relevé ses perspectives pour 2026 et défini des cibles détaillées à long terme au cours de la conférence EnerCom Denver le 18 août 2026, décrivant un chemin qui permettra de doubler les revenus et de quadrupler l'EBITDA d'ici 2030.
La société de services en hydrocarbure basée à Houston a projeté un chiffre d'affaires de 890 millions de dollars en 2026, soit une hausse de 13 % par rapport à 2025, accompagné d'un EBITDA de 120 millions de dollars, en hausse de 40 % par rapport à l'année précédente. Le taux de croissance annuel composé sur cinq ans du chiffre d'affaires de FET s'établit à 10 %, ce qui dépasse la moyenne du groupe de pairs Russell 2000 de 7 %. La croissance du flux de trésorerie s'est encore accélérée, avec un taux de croissance annuel composé de 46 %, contre une moyenne de 7 % pour le Russell 2000.
La direction a mis en évidence le modèle d'exploitation peu capitalistique de l'entreprise, avec des dépenses en capitaux représentant environ 1 % des revenus. Lyle Williams, directeur financier de FET, a noté que l'entreprise peut accroître ses revenus d'environ 50 %, sans modifier son modèle actuel de dépenses en capitaux. L'entreprise a racheté environ 1,5 million d'actions au cours des deux dernières années, réduisant son nombre de titres non distribués d'environ 8 %.
Dans le cadre de son plan stratégique FET 2030, FET vise un chiffre d'affaires de 1,6 milliard de dollars d'ici 2030 dans un scénario de croissance, ce qui doublerait son niveau de 2025 d'environ 800 millions de dollars. Dans un scénario de marché plat, la société vise un chiffre d'affaires de 1 milliard de dollars, correspondant à une croissance annuelle comprise entre 2020 et 2025 de 5%. L'EBITDA devrait quadrupler les niveaux actuels, tandis que le flux de trésorerie libre devrait tripler. M. Williams a souligné l'accent mis par l'entreprise sur l'expansion de sa part de marché, affirmant que le plan FET 2030 définit une voie visant à «doubler notre chiffre d'affaires, quadrupler notre EBITDA et tripler notre flux de trésorerie».
Le ratio de levier de l'entreprise s'est considérablement amélioré, avec un ratio d'endettement net sur l'EBITDA de 1,1 fois, contre environ 4,0 fois il y a cinq ans. Cela se compare à une moyenne de 2 fois pour le groupe comparable. Le rendement du flux de trésorerie disponible pour 2026 est prévu à 17 %, soit près de trois fois la moyenne pour les entreprises manufacturières qui figurent sur l'indice Russell 2000.
Les revenus de FET sont répartis à parts égales entre le marché intérieur et le marché international, alors qu'environ 80 % proviennent des consommables fonctionnels et 20 % des équipements capital. L'entreprise détient une part de marché de 36 % sur ses marchés dirigentiels principaux, qui représentent environ les deux tiers de ses revenus et correspondent à un marché adressable total de 1,5 milliard de dollars. Dans les marchés en croissance, FET cible une part de 16 %, contre 8 % actuellement, ce qui représenterait environ 33 % des revenus d'ici 2025.
Les actions de FET ont chuté de 3,09 % à 83,65 $ le jour de la présentation, malgré les perspectives de croissance à long terme. Le titre a augmenté de 158 % au cours de l'année dernière, selon les données de la société, avec une croissance annuelle moyenne de 16 % sur cinq ans. Le beta de l'entreprise s'établit à 0,56, indiquant une moindre volatilité par rapport au marché en général.
