Le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a déclaré jeudi qu'il envisagerait de relever les taux d'intérêt à la réunion du Conseil de la Fed en septembre si les données sur l'inflation sont plus fortes que prévu, même s'il a qualifié la récente désinflation de "encourageante".
Les commentaires de Waller, formulés dans une interview accordée à Reuters NEXT, font suite à des propos tenus la semaine dernière par le président de la Fed, Kevin Warsh, lors du symposium de Jackson Hole, qui avaient temporairement fait évoluer les attentes du marché quant à une hausse des taux en septembre. Les traders avaient évalué à près de 60-66 % la probabilité d'une hausse des taux après la conférence de M. Warsh, mais ce taux a depuis été revu à la baisse à près de 50-50 sur les marchés des futures et des swaps des fonds fédéraux, suite aux observations de M. Waller.
L'objectif actuel de taux des fonds fédéraux de la Réserve fédérale se situe entre 3,50% et 3,75%, bien au-dessus de son objectif d'inflation de 2%. L'indice PCE hors facteur saisonnier et hors composants volatiles de 12 mois, la mesure d'inflation privilégiée par la Fed, était de 3,3% en juillet. Les économistes de Goldman Sachs s'attendent à ce que l'indice PCE et l'indice de CPI hors composants volatifs pour le mois d'août s'aigrissent de l'ordre de 0,2%, ce qui conduirait à une inflation annuelle en baisse mais encore élevée par rapport à l'objectif de la Fed.
M. Waller a noté que la politique actuelle sert actuellement uniquement à "restreindre légèrement" la demande globale et a averti que même une modeste augmentation de l'inflation pourrait l'inciter à soutenir une politique plus restrictive. Il a également souligné un ajustement en cours dans la méthodologie du département du Commerce pour mesurer les frais des services financiers, qualifiant-le de «correction de mesure bienvenue» qui pourrait réduire l'inflation du PCE sur 12 mois de «quelques dixièmes de point de pourcentage».
Le prochain meeting de politique monétaire de la Fed est prévu pour les 15 et 16 septembre, et de prochaines données clés prendront en compte la publication des emplois hors agriculture en août le 4 septembre et l'Indice des prix à la consommation en août le 11 septembre. HSBC a récemment augmenté ses prévisions de fin d'année pour les rendements des obligations d'État, en portant sa prévision à 2 ans à 4,20 % contre 3,85 % et la prévision à 10 ans à 4,65 % contre 4,30 %. Goldman Sachs a maintenu son objectif de clôture pour le S&P 500 à 8 000.
