Les rendements des obligations de zone euro baissent après les données d'inflation moins élevées aux États-Unis

Les rendements des obligations de zone euro ont légèrement baissé mercredi après que les données ont montré que l'inflation aux États-Unis s'était ralentie plus que prévu, ce qui a stimulé la demande pour les dettes de zone euro centrale.

Les rendements des obligations allemandes à 10 ans, un indicateur régional, sont tombés en dessous de 2,5% pour la première fois en plus d'une semaine, en baissant d'environ 3 points de base à 2,48%. Cette tendance a été suivie par les baisses des rendements des obligations américaines, qui ont également reculé après la lecture de l'indice des prix à la consommation (IPC) moins élevée que prévue pour mai. L'IPC américain a augmenté de 3,3% en moyenne annuelle, en dessous du consensus de 3,4% et en baisse par rapport à 3,4% en avril.

Le rendement des obligations allemandes à 2 ans, sensible aux décisions de la Banque centrale européenne, a baissé de 2 points de base à 2,85%, tandis que les rendements des obligations françaises à 10 ans ont chuté de 4 points de base à 2,92%. Les rendements des obligations italiennes à 10 ans, qui sont généralement plus élevés en raison des préoccupations budgétaires, ont baissé de 5 points de base à 4,05%. La marge entre les rendements des obligations italiennes et allemandes à 10 ans s'est réduite légèrement à 157 points de base.

Les traders ont cité la réduction des attentes pour des hausses de taux de la Réserve fédérale agressives comme principal facteur de la baisse des rendements mondiaux. La probabilité d'une baisse de 25 points de base du taux de la Réserve fédérale en septembre est passée à environ 60%, en hausse par rapport à environ 45% la veille, selon l'outil FedWatch du groupe CME.

L'euro a peu changé par rapport au dollar, en se situant près de 1,0850, tandis que les marchés monétaires digèrent les données d'inflation et leurs implications pour la politique monétaire mondiale. Les marchés boursiers européens ont réagi de manière modérée, avec l'indice Euro Stoxx 50 en hausse de 0,2%.

Les analystes ont noté que si la lecture de l'inflation américaine a été un catalyseur clé, les rendements de zone euro sont restés soutenus par les attentes de baisses de taux de la Banque centrale européenne à la fin de l'année, avec les marchés en train de prix en environ 40 points de base d'économie par décembre.