Les rendements des emprunts d'État dans la zone euro ont augmenté sur toutes les échéances jeudi, en continuant la vente généralisée déclenchée par les données des indices des directeurs d'achat, qui étaient plus robustes que prévu en Europe et aux États-Unis.
Le rendement allemand du Bund à 10 ans a augmenté à 3,549 %, servant de référence au bloc des 20 pays. Cette progression a fait suite à la séance de mercredi, lors de laquelle le Bund a enregistré sa plus forte hausse journalière du taux d'intérêt en plus de deux mois. Le rendement allemand du Schatz à deux ans est monté à 3,303 %, atteignant son niveau le plus élevé depuis septembre 2023, après avoir enregistré sa plus forte hausse quotidienne en près de deux semaines lors de la séance précédente.
Les données Flash de l'indice PMI rendues publiques jeudi indiquent que l'activité économique de la zone euro a accéléré à son rythme le plus rapide en plus de trois ans, ce qui contredit les attentes d'une ralentissement stagflationniste. Ces données renforcent l'opportunité d'augmenter encore les taux d'intérêt par la Banque centrale européenne.
Les données d'une enquête américaine parallèle indiquaient une croissance soutenue dans les services et la fabrication, ce qui a conduit les participants aux marchés monétaires à rapidement réduire les probabilités de baisse des taux à court terme. Les marchés à terme américains évaluaient à 70 % la probabilité qu'une hausse des taux de la Réserve fédérale ait lieu en octobre.
En France, les investisseurs ont continué de demander une prime de risque élevée pour détenter des OAT à 10 ans en raison du débat chaotique sur le budget et de l'aggravation des prévisions du ratio dette / PIB. Les coûts d'assurance de la dette souveraine française via des swaps de risque de défaut sont restés proches de leurs niveaux les plus élevés depuis plusieurs années, contribuant à l'élargissement de l'écart de rendement entre la France et l'Allemagne.
