The Estée Lauder Companies (EL) a indiqué que son redressement pluriannuel gagne de l'ampleur, affichant une croissance des revenus officielle de 5 % et une croissance du bénéfice par action dilué de 66 % pour l'exercice 2026, alors que sa direction a présenté une perspective optimiste pour l'année à venir lors d'une présentation au 19e Congrès mondial de la consommation organisé par Barclays le 9 septembre 2026.
Le président et chef de la direction, Stéphane de La Faverie, et le chef des finances, Akhil Shrivastava, ont qualifié l'exercice 2026 de Année pivotée, marquée par l'expansion de la marge d'exploitation de 320 points de base et l'amélioration de la marge brute de 150 points de base à 75,49 %. Le flux de trésorerie opérationnel a augmenté de 39 %, alors que les investissements auprès des consommateurs sont augmentés de 7 %.
En Chine, un marché historique essentiel pour le géant des cosmétiques, les ventes nettes ont augmenté de 9 % au cours de l’exercice 2026, soutenues par six trimestres consécutifs de gains de parts de marché. Le commerce de détail dans les lieux touristiques, un canal clé perturbé pendant la pandémie, a été restructuré pour atteindre 15 % des activités totales, Hainan reprenant sa croissance à deux chiffres alors que les touristes chinois se font de plus en plus souvent plaisir dans les hubs régionaux tels que la Corée, Hong Kong et la Thaïlande.
Parmi les marques individuelles, M·A·C s’est démarquée, remontant d’une forte baisse organique d’une unique dizaine de pourcents en 2025 à une augmentation d’une dizaine de pourcents en 2026, reprenant ainsi la première place sur le marché américain au quatrième trimestre. La marque se développe par la vente sur Sephora aux États-Unis, et s’ancre de plus en plus sur TikTok Shop aux États-Unis, au Royaume-Uni et en Allemagne, tout en lançant sa boutique sur Shopify aux États-Unis. Les magasins indépendants sont rationalisés pour certaines marques, alors que les comptoirs de luxe pour Le Labo, KILIAN PARIS et Frédéric Malle gagnent du terrain.
La croissance des ventes organiques de KILIAN PARIS a accélérée de 19 points de pourcentage entre l’exercice 2025 et l’exercice 2026. Six marques font désormais partie du « club du milliard de dollars » de l’entreprise : Clinique, Estée Lauder, La Mer, M·A·C, Jo Malone London et TOM FORD, tandis que The Ordinary approche de ce seuil.
À l'échelle régionale, la Corée a enregistré la croissance de 11 marques, tandis que neuf d'entre elles ont connu des hausses à deux chiffres au cours du dernier trimestre. L'Europe a vu une croissance dynamique en Italie, en Espagne, en France et en Allemagne. La croissance du marché américain a été temporairement inhibée en juillet, après que Amazon ait transféré la Journée Prime à juin, mais elle a regagné un taux de croissance en chiffres simples en août.
Le programme de restructuration du PRGP de l'entreprise s'est achevé le 30 juin 2026, avec des avantages annuels intégraux prévus pour 2028. Un repackaging de la force de vente en Amérique du Nord a pris effet le 1er septembre, et un modèle médiatique mondial unifié avec WPP a été lancé le 1er avril. Le centre R&D de Shanghai, ouvert en mars 2023, génère maintenant 30 % de l'innovation mondiale de l'entreprise, l'AI étant utilisée pour prédire les résultats des tests et accélérer le développement de la formulation.
Pour l'exercice fiscal 2027, Estée Lauder prévoit une croissance des ventes organiques de 3 % à 5 %, une augmentation de la marge opérationnelle de 150 à 230 points de base, soit dans une fourchette de 12,7 % à 13,5 %, et une croissance des bénéfices par action dilués de 24 % à 34 %. La direction estime que la croissance combinée de la marge sur l'exercice fiscal 2026 et 2027 sera d'environ 500 points de base.
Les actions d'Estée Lauder ont évolué autour de 102,18 dollars, en baisse de 1,68 dollar ou 1,62 %, le jour de la conférence. Le ratio P/E de l'entreprise s'établissait à 197.
