Epsilon Energy Ltd. (EPSN) a présenté son état des perspectives opérationnelles et financières jusqu'en 2026 lors de la conférence EnerCom Denver mardi, soulignant la croissance de la production, la profondeur des stocks et la discipline budgétaire. La société prévoit une augmentation de 18 % de la production sur une année complète par rapport aux niveaux de 2025, avec une production de pétrole attendue en forte hausse.
Les revenus des douze derniers mois, jusqu'à juin 2026, sont montés à 67,66 millions de dollars, en hausse de 54% d'année en année, tandis que l'EBITDA s'est élevée à 29,24 millions de dollars. Les marges de profit brut se sont établies à 66 %. Le titre de la société était coté à 5,58 dollars, en hausse de 4,89 % durant la séance.
Epsilon exploite quatre bassins principaux, dont les réserves sont suffisantes pour plus d'une décennie de développement. Le bassin de la rivière de poudre comprend environ 40 000 acres nets, dont 31 000 restent inutilisés, avec 75 % détenus par les entreprises de production et aucun besoin de forage continu. Au cours du premier semestre de 2026, deux puits miniers Niobrara ont été achevés, et trois puits latéraux Parkman ont été forés au cours du deuxième semestre. Un plateau de 3 puits Parkman dans le comté de Converse a produit 360 000 BOE au cours de la première année et a généré un flux de trésorerie d'exploitation de 18,5 millions USD pour un investissement net en capitaux de 16,5 millions USD, atteignant le retour sur investissement complet en 12 mois.
Dans le bassin du Permien, la société détient un bail de 16 500 acres dans le comté d'Ector, ciblant la chaux de Barnett, avec un intérêt d'exploitation de 25 % et 13 000 acres non exploités. Firebird II y assume le rôle d'opérateur. Sur le réservoir de shale de Marcellus, Epsilon détient 5 100 acres nets avec une estimation de 170 Bcf à 200 Bcf de réserves nettes non exploitées. Une plate-forme de 4 puits dans le Marcellus Upper Shale a produit 4,7 Bcf lors de sa première année, générant 9,6 millions de dollars de flux de trésorerie d'exploitation sur un investissement de 10,8 millions de dollars, avec un taux de recouvrement du capital de 90 % au cours de la première année.
Les activités de transit comprennent une participation de 35 % dans le système de collecte de gaz d'Auburn, qui a traité 960 Bcf de gaz depuis son lancement en 2013 et compte 1 Tcf de réserves dédiées. Ce système opère à une capacité de 94 MMcf/j avec une capacité de compression de 150 MMcf/j. Les marges EBITDA sont estimées entre 65 % et 75 %, soutenues par des contrats à taux fixe augmentant annuellement au rythme de l'inflation.
Epsilon emploie 35 personnes pour gérer environ 7 800 puits, soit en moyenne 225 puits par employé. Depuis 2022, l'entreprise a réduit les coûts G&A par BOE tout en augmentant la production. La direction a souligné les gains d'efficacité latéraux, notant que l'extension des latéraux de 2 milles à 4 milles réduit les coûts de forage et de finalisation par pied d'environ 25 %. Près de 70 % des puits de 2026 ont une longueur supérieure à 3 milles, la longueur moyenne des latéraux étant augmentée de 38 % depuis 2022.
Les dirigeants ont souligné la discipline du capital et les stratégies de couverture pour préserver les flux de trésorerie destinés aux dividendes et aux réinvestissements. Andrew de Vitus Energy, partenaire de Trojbanque, a précisé que la couverture protège les flux de trésorerie soutenant les dividendes et les capacités d'investissement à travers les cycles des matières premières.
