Le modèle économique européen d’après-guerre, fondé sur trois piliers qui se renforcent mutuellement, s’affaiblit à mesure que les conditions mondiales évoluent, a déclaré mercredi la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde.
Le premier pilier – l'expansion du commerce mondial -, s'est плоt en raison des plus de 2 500 restrictions commerciales instaurées mondialement l'année dernière, érodant l'avantage historique de l'Europe en tant que plus grande économie ouverte au monde. Le second pilier, la fabrication à technologie intermédiaire appuyée par une énergie relativement peu chère, a également décliné. La Chine concurrence désormais directement dans près de 40% des secteurs où la zone euro présente un avantage comparatif, alors qu'il en était à environ 25% au début des années 2000. Les coûts de l'énergie ont augmenté fortement, avec des prix de l'électricité dans l'UE pour les industries consommant beaucoup d'énergie qui sont en moyenne plus que deux fois plus élevés que ceux aux États-Unis et environ 50 % supérieurs à ceux de la Chine l'année dernière.
Le troisième pilier, soit un ordre mondial stable basé sur des règles, est mis sous pression alors que les tensions géopolitiques mettent en lumière les dépendances critiques et les vulnérabilités des chaînes d'approvisionnement. Christine Lagarde a noté que les dépendances économiques peuvent désormais être instrumentalisées, alors que les menaces à la sécurité aux frontières de l'Europe renversent la confiance des investisseurs et affectent la production et la consommation.
Malgré ces défis, Christine Lagarde a mis l'accent sur les atouts découlant de la nature de l'Europe, comme son réseau des accords commerciaux le plus étendu au monde, sa main-d'œuvre hautement qualifiée et son marché intégré de 27 pays, qui compte 450 millions de consommateurs. L'économie de la zone de l'euro a augmenté de 1,5 % l'an dernier, uniquement au titre de la demande interne, et progresse de 0,4 % au deuxième trimestre 2026 par rapport au trimestre précédent, la demande interne devant rester le principale moteur de la croissance cette année également.
Pour maintenir la croissance à long terme, Mme Lagarde a appelé à tirer profit de l'envergure du marché intérieur européen afin d'améliorer la productivité et l'innovation. Elle a souligné la solide base de recherche de l'Europe, qui représente 15 % des chercheurs à l'échelle mondiale et près de 20 % des publications scientifiques les plus citées dans le monde, mais elle a mis en garde contre le risque que la fragmentation des marchés et les limitations de financement réduisent l'activité de commercialisation, en particulier dans les technologies émergentes telles que l'AI.
Selon les données d'un sondage, les entreprises de la zone euro prévoient d'allouer environ 9 % des investissements totaux à l'IA cette année, mais la fragmentation sur le marché unique et les marchés financiers pose des obstacles à l'échelle. Les études indiquent que les pressions concurrentielles nationales en matière d'investissement en IA demeurent principalement dans les frontières nationales, tandis que les entreprises européennes en phase de croissance augmentent environ 50 % moins de capitaux au cours de leur dixième année que leurs homologues américaines. Environ 12 % des entreprises en phase de croissance de l'Union européenne ont déplacé leurs activités à l'extérieur du bloc, principalement aux États-Unis.
Les réponses politiques incluent des propositions pour mettre en place une forme juridique facultative à l'échelle de l'UE, « EU Inc. », afin de simplifier les activités transfrontalières, parallèlement aux efforts de mise en place d'un marché unique des capitaux d'ici fin 2026. Christine Lagarde a souligné que la suppression des obstacles internes et la création d'un marché unique des capitaux permettraient aux entreprises de se développer plus efficacement, de diffuser de nouvelles technologies et de renforcer la productivité.
Selon elle, transformer la taille de l'Europe en une véritable échelle commerciale permettrait de soutenir la demande intérieure comme un moteur durable de croissance.
