Donaldson Company Inc. a annoncé des marges d'exploitation ajustées records de 17,5 % et un chiffre d'affaires trimestriel dépassant 1 milliard de dollars pour la première fois de son histoire au cours du quatrième trimestre de l'exercice 2026, clos le 26 août. Le spécialiste de la filtration industrielle a publié un bénéfice dilué ajusté par action de 1,15 dollar sur un chiffre d'affaires de 1,059 milliard de dollars, dépassant les attentes des analystes de 1,13 dollar par action, sur un chiffre d'affaires de 1,04 milliard de dollars.
La marge brute ajustée de l'entreprise s'est élevée à 36,7 %, en hausse de 190 points de base par rapport à l'exercice précédent, tandis que le bénéfice opérationnel ajusté a progressé de 15 %. Le ratio de conversion du flux de trésorerie libre s'est établi à 136 %, avec un montant de trésorerie issu des activités de 200 millions de dollars, soit 19 % de plus que pendant le trimestre de l'exercice précédent. Donaldson a remboursé 102 millions de dollars de dettes liées à l'acquisition de Facet au cours de la période et a reversé 37 millions de dollars aux actionnaires sous forme de dividendes.
Pour l'exercice fiscal complet 2026, Donaldson a déclaré un chiffre d'affaires total de 3,886 milliards de dollars, en hausse de 5 % par rapport à l'année précédente. Les marges d'exploitation ajustées ont atteint un record de 16,0 %, en hausse de 30 points de base, tandis que le BEP ajusté dilué a augmenté de 8 % pour se situer à 3,98 $. Les liquidités générées par les activités commerciales ont augmenté de 18 % pour atteindre 494 millions de dollars, avec un conversion du flux de trésorerie libre à 91 %. Le rendement total des actionnaires s'est établi à 250 millions de dollars, dont 141 millions de dollars en dividendes et 109 millions de dollars en rachats d'actions.
La performance du segment a montré des tendances mitigées. Les ventes de Solutions mobiles sont en hausse de 8 % à 635 millions de dollars, les résultats d'exploitation avant impôt se sont améliorés de 21 % à 136 millions de dollars et les marges ont progressé de 220 points de base à 21,3 %. Les ventes de Solutions industrielles ont également augmenté de 8 % à 334 millions de dollars, même si les résultats d'exploitation avant impôt ont diminué de 15 %, les marges ayant reculé de 450 points de base à 16,4 %. Les ventes des Sciences de la vie se sont accrues de 10 % à 90 millions de dollars, les résultats d'exploitation avant impôt augmentant à 11 millions de dollars et les marges à 660 points de base à 11,9 %. Ce segment devrait être renommé Process Filtration à partir du premier trimestre de l'exercice 2027.
En vue de l'avenir, Donaldson a fourni des orientations pour l'exercice 2027, prévoyant une croissance des ventes comprise entre 5,5 % et 9,5 %, pour atteindre environ 4,2 milliards de dollars. Les marges opérationnelles ajustées sont attendues entre 16,6 % et 17,2 %, tandis que le bénéfice par action dilué ajusté est annoncé entre 4,22 dollars et 4,38 dollars, ce qui correspond à une croissance d'environ 8 % par rapport à l'exercice 2026. Les prévisions de croissance des segments incluent une croissance de 7 % à 11 % pour Solutions Industrielles, de 2 % à 6 % pour Services de Vie et de 2 % à 6 % pour Solutions Mobiles.
La société assigne un taux d'imposition de 23,5 % à 25,5 %, une marge d'exploitation d'environ 2 %, et des frais d'intérêt compris entre 55 millions de dollars et 60 millions de dollars. Les dépenses en capital sont estimées à 70 millions de dollars à 90 millions de dollars, et le taux de conversion des flux de trésorerie nets est attendu entre 95 % et 105 %.
