Les actions de Dollar Tree Inc. ont baissé de 3,99 % à 126,90 $ jeudi, après que le détaillant discount ait affiché un bénéfice nettement supérieur aux attentes pour le deuxième trimestre, mais ait publié des prévisions prudentes pour le troisième trimestre, inférieures aux estimations des analystes.
La société a annoncé un résultat par action au deuxième trimestre de 2,70 $, ce qui représente plus que le consensus de 1,11 $ et une augmentation de 143 % par rapport à l’année précédente. Les revenus ont augmenté de 7 % à 4,90 milliards de dollars, tandis que les ventes comparables ont progressé de 3,7 %, ce qui dépasse l’extrémité supérieure de la fourchette de prévision de la direction de 2,5 % à 3,5 %. La marge brute a augmenté de 850 points de base à 42,9 %, principalement grâce à des remboursements de droits IEEPA de 383 millions de dollars, qui ont contribué à 1,31 $ par action au cours du trimestre.
Le bénéfice par action ajusté, excluant les remboursements de tarifs, a atteint 1,39 $, ce qui représente une hausse de 23 % par rapport à la moyenne des estimations. La marge brute est montée de 890 points de base à 14,1 %, soutenue par une réduction des retraits, des taux de tarifs inférieurs et le levier d'occupation. Le flux de trésorerie libre s'est élevé à 675 millions $, tandis que la société a racheté 5,6 millions d'actions pour 605 millions $, réduisant son nombre d'actions de quelque 8 % au cours des 12 derniers mois.
Malgré ce trimestre solide, les guidances du Q3 de Dollar Tree, en matière de BPA, de 0,80 $ à 0,95 $, se sont avérées bien inférieures au consensus de 1,39 $. La direction a cité le réinvestissement des remboursements de taxes dans la compétitivité des prix et la mise en place d’une promotion de 1 $ à l’occasion du 40e anniversaire de l’entreprise comme des facteurs de développement, avec un impact estimé à 0,50 $. Pour l’ensemble de l’exercice fiscal 2026, les guidances ajustées éventuelles en matière de BPA ont été élevées à 7,70 $ à 8,05 $, par rapport à 6,70 $ à 7,10 $, y compris un bénéfice de taxes estimé à 0,60 $.
Les facteurs de hausse des ventes ont détenu une augmentation de 0,4 % du trafic piétons, soit la première hausse positive en cinq trimestres, ainsi qu’une augmentation de 3,3 % de la taille moyenne des transactions. Les catégories de produits consomptibles ont enregistré une croissance de 5,8 %, tandis que les articles de luxe ont augmenté de 1,6 %, après avoir été corrigés de l’effet de la pénurie de hélium de 15 millions de dollars touchant les articles pour fêtes. Les articles multi-prix, faisant partie du déploiement du format de magasins 3.0 du détaillant, représentent désormais 17 % des ventes totales, soit une hausse de 400 points de base d’année en année. La société a converti environ 630 magasins à ce nouveau format et souhaite achever cette transition d’ici la fin de l’année.
La portée familiale de Dollar Tree s'est élargie à 102 millions, comprenant 6,5 millions de nouveaux ménages nets ajoutés au quatrième trimestre 2025. Les normes des magasins se sont améliorées, la proportion des emplacements qui se trouvaient en-dessous des points de référence internes ayant chuté de 50 % à environ 33 % depuis octobre 2025. Les niveaux d'inventaire ont diminué de 9 % par rapport à l'année précédente.
Les cibles de cours des analystes se situent entre 135 et 145 dollars, ce qui implique une hausse de 6 % à 14 % par rapport aux niveaux actuels. L'entreprise conserve une autorisation d'achat de回数4,5 milliards de dollars, et de nouveaux rachats sont attendus pour soutenir la réduction continue du nombre d'actions.
