Le groupe immobilier australien Dexus a enregistré une hausse de 1 % de la valorisation de son portefeuille au cours de l'exercice financier clos le 30 juin, mais ses actions ont reculé de 2,5 % à 5,655 $ australiens après que la direction ait réduit ses prévisions en matière de fonds d'exploitation ajustés (AFFO) pour l'exercice clos le 30 juin 2027.
La société prévoit maintenant un AFFO de 0,375 à 0,395 dollars australiens par titre, en baisse par rapport aux 0,37 dollars actuels. Dexus a maintenu son objectif de distribution à 0,37 dollar australien par titre pour l'exercice financier 2027, avec un ratio de distribution de 82 %.
Le PDG du Groupe, Ross Du Vernet, a déclaré que la performance business sous-jacente est restée stable malgré la diminution des bénéfices enregistrée, attribuant ce déclin à une hausse des dépenses de développement et des coûts juridiques liés aux contestations dressées en Asie-Pacifique. Les provisions légales pour les affaires de l’Asie-Pacifique atteignent désormais environ 60 millions de dollars australiens, y compris les coûts déjà engagés et les dépenses liées à l’appel. Un appel devant le tribunal est prévu pour le mois d’octobre.
Dexus a déclaré un AFFO de 484 millions de dollars australiens pour l'année 2026, avec une distribution de 0,37 dollar australien par titre. Les coûts de l'entreprise ont reculé de 6 % par rapport à l'année précédente, poursuivant une réduction de plus de 30 millions de dollars australiens depuis l'année 2024. Le levier financier du groupe s'est établi à 33,4 % au 30 juin, et devrait diminuer d'environ 1,5 point de pourcentage à la suite des cessions prévues.
L'activité de développement se maintient dynamique, avec des dépenses engagées de 490 millions de dollars australiens au cours des 12 prochains mois. La maturité moyenne pondérée de la dette de l'entreprise est de 4,2 ans, avec 91 % de la dette couverte à un taux moyen de 3 %. La marge de manoeuvre sur la dette s'élève à 2,5 milliards de dollars australiens, et le ratio dette/actif net est de 0,47.
Les données opérationnelles ont montré une amélioration de la taux d'occupation des bureaux, passant de 92,3 % à 95,7 % sur une année, soit le niveau le plus élevé depuis juin 2023. Les volumes de location de bureaux ont atteint 172 000 mètres carrés, en hausse de 60 % d'une année sur l'autre, tandis que l'activité de location industrielle a atteint près de 500 000 mètres carrés, soit le deuxième plus haut niveau jamais enregistré. Les spreads de reloyer dans le secteur industriel se sont établis à 24 %.
La direction a présenté des plans visant à libérer plus de 2 milliards d'AUD en capitaux au cours des deux prochaines années par le biais de cessions et de partenariats de capitaux avec des tiers. Un programme de rachats devrait être relancé dans les prochaines semaines, sous réserve des conditions de marché. Dexus a également confirmé qu'elle avait maintenu des versements de dividendes consécutifs pendant 23 ans.
Les principaux projets restent sur la bonne voie, notamment Atlassian Central, qui a atteint son stade final en juin et devrait être finalisé en pratique fin 2026, entièrement pré-loué pendant 15 ans avec des augmentations annuelles fixes de 4 %. Cependant, Waterfront Brisbane a été reporté à une date d'achèvement pratique de fin 2029.
La capitalisation boursière de Dexus s'élève à 4,3 milliards de dollars australiens, avec un taux de dividende de 6,38 % et un ratio P/E de 11,82. La fourchette de prix sur 52 semaines de l'action s'étend entre 5,30 et 7,73 dollars australiens.
