Le directeur financier de Dexcom, Jereme Sylvain, et le responsable des relations avec les investisseurs, Joe Deltorchio, ont présenté la stratégie à long terme de la société lors de la 21e conférence annuelle sur les soins de santé de Wells Fargo.
Le fabricant de dispositifs médicaux, évalué à environ 31,9 milliards de dollars, était négocié à près de 84,50 dollars l'action, les analystes de Wall Street ayant fixé des cibles de prix comprises entre 79 et 115 dollars et un avis d'achat unanime. Le plan de Dexcom prévoit une croissance des revenus annuels de plus de 10% Jusqu'en 2029 et une expansion de la marge d'environ 150 points de base chaque année par rapport à la base de 2025. La société a déclaré une croissance des revenus d'environ 15,5% au cours des douze derniers mois, un taux de marge brute de 62,5% et un retour sur capital de 38%. Les prévisions de Wall Street pour 2027 anticipent une croissance d'environ 11%, en accord avec l'extrémité inférieure des perspectives de Dexcom.
Du côté des patients, Dexcom a souligné l'opportunité dans les soins liés au diabète de type 2 non insulinodépendant (NIT). Alors qu'environ un demi-milliard de personnes dans le monde ont le diabète, seulement environ 2% utilisent actuellement le suivi continu de la glycémie (CGM). Environ 7 millions de patients NIT sont couverts sur le plan commercial, ce qui représente environ 25 % de ce segment. La direction a indiqué que le couvre de 70 % était un seuil crucial et a soumis une proposition aux Centres pour les services de santé Medicare & Medicaid (CMS) en vue de l'élargissement de la couverture à tous les patients de type 2 NIT. Dexcom prévoit l'approbation de Medicare d'ici le milieu de 2027, sous réserve d'un cycle d'examen de 18 mois, et estime que l'inclusion dans le régime Medicare Advantage pourrait porter la couverture totale à environ 75 %.
Les mises à jour du produit ont également été détaillées. Le capteur approuvé par la FDA, affiché il y a six à sept mois, devrait atteindre une pénétration de 50% de la population G-Series aux États-Unis d'ici la fin de 2026 et est entièrement intégré aux principaux partenaires de pompes, notamment la G7. La production du capteur G6 cessera au deuxième trimestre de 2026, et un seul de ses utilisateurs sur dix resteront dans leurs stocks actuels. Le CGM Stelo, disponible en vente libre, a généré environ 100 millions de dollars de revenus au cours de sa première année et produit maintenant des revenus trimestriels avoisinant 35 à 42 millions de dollars grâce à une fonction d'entraide basée sur l'intelligence artificielle et à des intégrations avec Apple HealthKit, Google Health Connect et Oura.
Dans le futur, l’entreprise est en cours de conception pour sa plate-forme G8, avec le développement du firmware et du logiciel en cours et les essais cliniques prévus pour commencer prochainement. Le lancement est prévu pour fin 2027 ou début 2028, et le système permettra la surveillance de deux types d’analytes, en priorisant le potassium et les cétones. Un système de CGM axé sur les hôpitaux est également prévu pour fin 2027, afin de résoudre les 14 millions d’événements dysglycémiques estimés par an dans les hôpitaux américains.
Enfin, Dexcom a souligné qu'une montée en rythme dans son établissement de fabrication en Irlande générera une pression négative sur le marge brute au début de 2027, car les coûts passeront des dépenses d'exploitation aux coûts des biens vendus au quatrième trimestre de 2026. La direction s'attend à ce que l'adoption du capteur 15 jours et le levier opérationnel compenseront graduellement cet impact.
