Constellation Oil Services Holding SA a déclaré un bénéfice net de 1 million de dollars pour le deuxième trimestre de 2026, en forte diminution par rapport aux 53 millions enregistrés un an plus tôt, alors que une provision de 50 millions de dollars attribuable à des warrants non transmis en numéraire a compensé les gains opérationnels. Le bénéfice net ajusté de l'entreprise, excluant cette charge exceptionnelle, s'est chiffré à 51 millions de dollars.
Les revenus se sont élevés à 207 millions de dollars, en deçà de l'estimation consensus de 212,44 millions de dollars, soit une différence de 2,6 %, tandis que le bénéfice par action s'est établi à 0,38 dollar, en dessous de la prévision de 0,4241 dollar. En dépit de cet écart, l'EBITDA ajusté a bondi de 129 % d'une année sur l'autre, pour atteindre 126 millions de dollars, avec une marge de 50 %, contre 40 % au cours de la période de l'année précédente. Les revenus d'exploitation nets se sont élevés à 252 millions de dollars, en hausse de 44,8 % par rapport aux 139 millions de dollars enregistrés au deuxième trimestre de 2025.
Les performances financières de l'entreprise reflètent une exécution opérationnelle solide, avec un taux d'exploitation du parc d'engins de 99 % au cours du premier semestre de 2026 et une couverture des contrats de 95 % pour 2026. L'EBITDA ajusté pour les six premiers mois de l'année a atteint 224 millions de dollars, tandis que le flux de trésorerie issu des activités d'exploitation a augmenté à 134 millions de dollars, contre 110 millions l'année précédente. Le montant des liquidités et des investissements à court terme s'élevait à 226 millions de dollars au 30 juin 2026.
La dette nette a baissé à 422 millions de dollars, avec un apport financier net divisé par 1,2, contre 1,8 à la fin de l'année 2025. La société prévoit que l'apport financier descendra en dessous de 1 par la fin de 2026. Les dépenses générales et administratives ont augmenté de 23,5 % pour s'élever à 21 millions de dollars au premier semestre, alors que les frais financiers nets ont atteint 60 millions de dollars, comparativement à 8 millions d'euros un an auparavant, ce qui est principalement attribuable à une provision de 50 millions de dollars liée aux options d'achat et à 16 millions de dollars d'intérêts sur les emprunts.
Constellation Oil Services a réalisé une offre de 650 millions de dollars denotes garanties à terme de 2033 portant un coupon de 7,7 %, attirant une demande plus de 3,7 fois la taille de l'offre. Ce refinancement devrait permettre de réduire les charges d'intérêt annuelles d'environ 11 millions de dollars et de réduire l'amortissement annual du principal de 75 millions à 50 millions de dollars.
Les actions de l'entreprise ont augmenté de 3,76 % à 138 $ suite aux résultats, ce qui porte la hausse annuelle à 18 % et le rendement sur un an à plus de 54 %. Les cibles de prix des analystes varient de 18 $ à 21 $, tandis que l'entreprise est cotée à unmultiple EV/EBITDA de 6,17 fois.
Le PDG, Rodrigo Ribeiro, a souligné un marché offshore flottant fondamentalement solide, avec une utilisation mondiale de 87 % et des activités de chantiers en expansion, qui doublent les niveaux de l’année dernière. Il a précisé qu’aucun dialogue n’est en cours avec Petrobras en vue de nouvelles contrats et a confirmé que tous les contrats pour 2027 correspondaient à des prolongations de plateformes existantes. Rodrigo Ribeiro a également salué la récente découverte de hydrocarbures par Petrobras dans le bassin de Foz do Amazonas, un signal positif pour cette région, même si d’autres forages sont nécessaires pour évaluer les volumes commerciaux.
