Columbia Banking System (COLB) a présenté des indicateurs de rentabilité améliorés et une discipline de remboursement des capitaux constante lors de la 24e édition de la conférence Barclays sur les services financiers mondiaux, mardi 15 septembre, alors que ses cadres ont fait le point sur une année de maturité et d'intégration à la suite de l'acquisition de Pacific Premier Bancorp.
La marge d'intérêts nette a augmenté de 20 points de base au cours de l'année écoulée et devrait atteindre et dépasser probablement un niveau de 4 %, durable, au troisième trimestre, a indiqué Clint Stein, PDG de Bank of America. Le rendement sur actifs moyens s'est amélioré de 10 points de base par rapport au deuxième trimestre de l'année précédente, tandis que les revenus non liés aux intérêts ont augmenté à environ 55 points de base sur les actifs moyens, contre 45 points de base au deuxième trimestre de l'exercice précédent.
Le retour des capitaux a été un thème particulièrement important. Columbia a racheté pour 500 millions de dollars d'actions dans le cadre de son autorisation de 700 millions de dollars ; 100 millions de dollars ont été rachetés au quatrième trimestre de l'année dernière et 200 millions de dollars au premier et au deuxième trimestre. Le vice-président financier Ivan Seda a indiqué que le rythme devrait se maintenir au troisième trimestre. Le retour total de capitaux aux actionnaires a dépassé 1 milliard de dollars au cours de l'année précédente, lorsque les dividendes sont inclus. Le capital lié au risque est resté à environ 13,5 %.
Sur le bilan, les prêts transactionnels hérités du contrat Pacific Premier se décomptent à un rythme annuel d'un peu plus de 1 milliard USD. Environ 7 milliards de dollars, soit environ 15 % du portefeuille, restent dans cette catégorie, avec un coupon de 4,14 %. La dépendance des financements au détail a baissé de plus de 20 % au cours de l'année dernière.
Stein qualifiait l'environnement actuel des prêts et des dépôts comme étant particulièrement concurrentiel, décrivant les prix comparatifs du côté des prêts comme « à la limite de l'irrationalité » à mesure que les institutions croient à l'extension de leurs bilans avec des conditions agressives et des structures plus souples. Columbia a adopté une approche sélective du côté des dépôts, en utilisant des prix ciblés sur les certificats de dépôt et les produits du marché des devises, tout en recourant aux avances des banques de prêt hypothécaire fédérales lorsqu'elles en ont besoin, plutôt que d'excéder les prix des dépôts de détail.
Au troisième trimestre, Seda s'attendait à un prix des dépôts qui serait soit pratiquement stable, soit légèrement supérieur, en invoquant la nécessité de laisser aux banquiers la marge nécessaire pour se concurrencer sans détériorer les marges. «Nous ne prenons pas de décisions de pricing irrationnelles qui vont affecter cette marge d'intérêt nette», a-t-il déclaré.
La banque réalise également des gains d'efficacité grâce à la technologie. Les réponses assistées par l'IA gèrent maintenant sept interactions sur dix dans le centre d'appels, ce qui permet à Columbia d'ajouter 30 % de clients supplémentaires suite à l'acquisition de Pacific Premier, sans augmenter le personnel du centre d'appels.
La qualité du crédit agricole a attiré l'attention, avec un taux d'insuffisance de performance des prêts agricoles d'environ 3,8 %. Sur cette figure, 1,8 point de pourcentage était imputable à une opération à risque divulguée antérieurement. La solidité générale du portefeuille a été évaluée de manière positive par les données d'InvestingPro, qui ont attribué à la santé financière de Columbia la note de 2,87 sur cinq, soit la catégorie «BONNE».
Regardant vers l'avenir, Stein a indiqué que la banque n'est pas en phase de recherches actives en matière de M&A. Il a estimé qu'un objectif inférieur à 3 milliards de dollars ne change pas significativement les choses, tandis qu'une transaction supérieure à 10 milliards de dollars serait probablement trop grosse pour les intérêts actuels.
Les actions ont clôturé à 30,11 $, en hausse de 0,23 %, avec un P/E sur douze mois glissant de 11,96 et un rendement des dividendes de 4,92 %. Les revenus ont augmenté de 34 % d’un an sur l’autre, en partie grâce à l’intégration de Pacific Premier, tandis que le rendement des capitaux propres s’est élevé à 11 %.
