La Canadian Imperial Bank of Commerce (CIBC) a annoncé jeudi un bénéfice par action ajusté de 2,73 $ CA pour le troisième trimestre de 2026, dépassant les estimations des analystes de 2,50 $ CA pour 0,23 $ CA, soit 9,2 %. Ce résultat marque le neuvième trimestre consécutif de croissance double chiffres des bénéfices par action ajustés pour le prêteur torontois.
Les gains par action rapportés se sont élevés à 2,47 $ CA, reflétant une charge après impôt de 232 millions de $ CA liée aux activités des Caraïbes. Les revenus ont atteint 8,37 milliards de $ CA, dépassant les prévisions de 8,02 milliards de $ CA, soit 350 millions de $ CA, ou 4,36 %, et en augmentation de 15 % par rapport à la même période un an plus tôt. Le bénéfice net ajusté a augmenté de 26 % par rapport à l'an dernier, à 2,6 milliards de $ CA, tandis que les revenus ajustés avant provisions ont progressé de 20 % à 4,0 milliards de $ CA.
Le rendement ajusté sur capitaux propres de la banque s'est amélioré à 16,8 %, soit un gain de 260 points de base par rapport à la période de l'année précédente, tandis que son ratio d'efficacité s'est raffermi de 200 points de base. Les charges non liées aux intérêts ont augmenté de 11 % par rapport à l'année précédente, bien que les revenus nets d'intérêts hors activités de courtage aient augmenté de 14 %. Les revenus non liés aux intérêts s'élevaient à 3,9 milliards de dollars canadiens, en hausse de 20 %, grâce à une augmentation de 25 % des frais liés aux marchés et à une hausse de 6 % des frais de transactions, dont une augmentation de 25 % des frais de crédit.
Le ratio de fonds propres propres de première catégorie (Tier 1) de la CIBC a atteint 13,4 %, soit 19 points de base de moins que lors du trimestre précédent, tandis que son ratio de couverture de la liquidité s'est établi en moyenne à 127 % pendant la période. La banque a racheté 7,5 millions d'actions au cours du trimestre et a élevé son dividende pendant 15 années consécutives, avec 54 années de paiements consécutifs.
La marge brute d’intérêt de la banque de détail et commerciale canadienne a légèrement augmenté, atteignant 304 points de base, tandis que la marge du segment américain a diminué à 376 points de base. La clientèle de première richesse s’est élargie de 4 %, avec une hausse de 12 % de la valeur des fonds et des soldes d’année en année. Investor’s Edge a enregistré une augmentation de 34 % d’année en année du nombre d’ouvertures de comptes nouveaux, et une augmentation de 27 % des actifs administrés.
Les actions de la CIBC ont dernièrement été négociées à 163,82 $ CAD, près de l'extrémité supérieure de leur plage sur 52 semaines et approximativement 58,6 % au-dessus de leur bas de cette plage. Le prêteur est coté à un ratio P/E de 16,3 et à un PEG de 0,6, avec une augmentation des actions de 62 % sur l'année dernière.
La direction a mis en évidence le programme CIBC AI 2.0, décrit comme le premier espace de travail d'IA agentique à l'échelle de l'entreprise au Canada, ainsi que AdvisorAssist, une plateforme dotée d'IA qui automatise les tâches administratives pour les conseillers. La banque a également étendu sa collaboration avec TaskRabbit pour offrir des services bancaires personnalisés aux professionnels qualifiés du Canada.
Pour le quatrième trimestre, CIBC prévoit que les marges d'intérêt nettes resteront stables pour ensuite s'améliorer progressivement, tandis que les charges autres que les intérêts sont prévues en hausse trimestre sur trimestre. La croissance des marchés des capitaux pourrait se modérer d'un trimestre à l'autre en raison de l'incertitude macroéconomique, bien que les gains d'un an sur un autre soient toujours attendus. On s'attend à ce que les dépréciations de créances se maintiennent aux environs de 37 points de base pour le reste de l'année. La banque organisera une journée des investisseurs le 9 décembre 2026.
