Un sondage du World Gold Council indique que 57 % des banques centrales stockent certaines réserves d'or auprès de la Banque d'Angleterre, ce qui en fait la dépositaire étrangère la plus fréquemment utilisée par les autorités monétaires. La Fed de New York occupait la deuxième place, détentionnant 14 % des réserves d'or des banques centrales.
Goldman Sachs estime que les banques centrales ont acheté 57 tonnes d'or en juin, contre une moyenne mensuelle de 17 tonnes avant 2022. La Chine a été identifiée comme le plus grand acheteur isolé, ayant ajouté 40 tonnes à ses réserves au cours du mois. Les livraisons officielles d'or à Londres se sont élevées à 32 tonnes, reflétant probablement des transferts de custodie plutôt que des ventes prévues. Les avoirs officiels à l'étranger détenus par la Banque d'Angleterre ont augmenté de 98 tonnes en juin, selon les données.
La banque d’investissement a maintenu sa prévision du prix de l’or à fin 2026 à 4 900 $ l’once, invoquant une demande soutenue des banques centrales comme un élément décisif. Les banques centrales continuent à privilégier la Banque d’Angleterre et la Fed de New York en matière de garde, en raison des avantages de liquidité, dont l’accès immédiat au marché sans recertification des lingots d’or et la possibilité de générer des revenus par le biais de la location d’or. L’accès à la liquidité en dollars via les lignes de swap renforce encore l’attrait de ces dépositaires.
Les risques géopolitiques restent à prendre en compte pour le stockage à l'étranger. La crise survenue en 2018 au sujet de l'or vénézuélien conservé à la Banque d'Angleterre a souligné le potentiel de gel des actifs ou d'accès limité. Suite au gel des réserves russes en 2022, la diversification des réserves est devenue tendance sur plusieurs années, ce qui a incité les banques centrales à répartir leurs avoirs entre plusieurs juridictions et dépositaires.
Le stockage national présente ses propres défis, y compris les coûts de sécurité physique, les audits et les assurances, ainsi que les risques politiques et de sécurité locaux. Certains marchés émergents, notamment la Chine, cherchent à mettre en place des centres de custody alternatifs afin de réduire la dépendance des dépositaires étrangers traditionnels.
