Les plus grandes banques, entreprises de services publics et industries de base du Canada devraient rester relativement immunisées des hausses de tarifs en vigueur aux États-Unis suite à l'échec des négociations commerciales bilatérales, ont indiqué des analystes lundi.
Les États-Unis ont imposé un tarif de 50 % sur les importations canadiennes, menaçant un commerce bilatéral annuel d'environ 780 milliards de dollars. Les secteurs les plus touchés sont l'aluminium, les pièces auto et l'énergie, où les chaînes d'approvisionnement transfrontalières sont profondément intégrées. Les constructeurs automobiles tels que Magna International sont confrontés à un risque accru, car les pièces automobiles peuvent traverser la frontière jusqu'à huit fois avant l'assemblage final. Le Canada fournit également environ 60 % des importations de pétrole brut des États-Unis, ce qui rend l'énergie une vulnérabilité clé.
Les analystes de Morgan Stanley ont suggéré que les droits de douane sur l'aluminium pourraient être réduits de 50% à 25%, même si la perturbation de l'énergie demeure un risque important.
En matière financière, la Royal Bank of Canada (RY) se négocie à 282,62 $CAN, en hausse de 23,1 % sur l'année, avec un ratio cours/benefit de 18,2x et un taux de dividende de 2,5 %. La Toronto-Dominion Bank (TD) se négocie à 161,47 $CAN, en hausse de 27,5 % cette année, avec un ratio P/E de 18,6x et un taux de dividende de 2,8 %. La Banque de Montréal (BMO) a augmenté de 38,0 % en 2026 pour atteindre 238,41 $CAN, se tradant à 18,1x les bénéfices avec un taux de dividende de 2,8 %.
Dans les services publics, Fortis (FTS) a une capitalisation boursière de 38,5 milliards de dollars canadiens et a augmenté son dividende pendant 60 années consécutives. Son titre est en hausse de 8,6 % sur l'année à 76,52 dollars canadiens, avec un rendement de 3,4 %. Emera (EMA) est évaluée à 21,2 milliards de dollars canadiens, en hausse de 5,2 % en 2026, avec un dividende de 4,2 %.
Loblaw Companies (L), un important acteur des produits de base de consommation, a sous-performé, avec une diminution de 2,0 % depuis le début de l'année, à 61,47 $, une capitalisation boursière de 69,8 milliards de $CAN et un rendement de 1,0 %. Sa faible bêta, de 0,38, reflète une volatilité relativement réduite.
Des sociétés énergétiques telles que Suncor Energy (SU) ont performé de façon impressionnante, augmentant leur cours de 56,9 % à 93,15 $ canadiens et atteignant un rendement de 2,5 %, mais restent classées comme présentant une forte exposition aux tarifs liés à la dépendance aux importations de pétrole des États-Unis.
