Les trois plus grandes banques du Canada ont annoncé des résultats du troisième trimestre supérieurs aux prévisions des analystes, les performances des marchés financiers contrecarrant les pénuries liées aux tensions commerciales. La Banque Royale du Canada (RBC) a été l´action la plus performante, affichant un bénéfice ajusté de 4,28 $ canadien par action, dépassant la prévision de consensus de 4,08 $. Le bénéfice net des marchés financiers de la banque a augmenté de 16 % à 1,54 milliard $ canadien, tandis que le bénéfice de la gestion de patrimoine a bondi de 32 %. Le rendement sur les capitaux propres de RBC a atteint 17,9 %, le plus élevé parmi ses pairs.
Toronto-Dominion Bank (TD) a offert la plus forte surprise des résultats, avec un bénéfice ajusté de 2,77 $ CAN par action, comparativement à la estimation moyenne de 2,47 $ CAN. Le bénéfice net du secteur de la banque auxiliaire de la banque a augmenté de 87 %, tandis que celui du secteur américain a augmenté de 41 %. Les actions de TD ont augmenté de 1 % dès le début des transactions, tandis que celles de RBC et de la Canadian Imperial Bank of Commerce (CIBC) ont chuté de près de 1 %.
CIBC a annoncé un bénéfice net ajusté de 2,73 $ par action, 20 cents au-dessus des estimations, les revenus sur les marchés financiers ayant augmenté de 34 %. La banque a précisé que les emprunteurs sensibles aux tarifs représentaient moins de 1 % de son portefeuille total de prêts, ce qui atténue les craintes liées aux conflits commerciaux entre les États-Unis et le Canada. L’exposition de CIBC aux industries touchées reste minime, selon la direction.
Les analystes ont attribué cette performance supérieure à un fort volume d'opérations, à des revenus d'opérations accrus dans un contexte de volatilité du marché et à la relance de l'activité des introductions en bourse au Québec et aux États-Unis. Les banques canadiennes se négocient actuellement à des multiples d'encaissements futurs d'environ 15, un niveau qui n'était pas observé depuis 2010. Le sur-valorisation de RBC se justifie par son rendement sur les fonds propres, qui demeure le plus élevé du secteur, selon l'analyste de Jefferies, John Aiken.
Les tensions commerciales entre les États-Unis et le Canada se sont intensifiées au début de ce mois, après l'échec des négociations bilatérales, ce qui a conduit à l'imposition de taxes douanières sur certains produits. Kelvin Tran, directeur financier de TD Bank, a reconnu la situation instable, précisant que la banque surveille de près l'impact des tarifs et des éventuelles réactions du gouvernement. TD envisage d'ajouter 100 succursales aux États-Unis d'ici 2028, ce qui témoigne de sa confiance dans la croissance transfrontalière, malgré l'incertitude politique.
Les positions solides du portefeuille d'actions et les buffers de réserve instaurés au cours des deux dernières années ont apporté un appui supplémentaire au cours du trimestre. La participation de RBC au Syndicat d'underwriting de l'introduction en bourse de SpaceX souligne la diversité des sources de revenus et l'influent de la marque sur le marché.
