BofA Securities a relevé son objectif de cours pour HP Inc, le portant de 18 $ à 21 $, en s’appuyant sur les remboursements de droits de douane et une amélioration des perspectives pour les divisions Systèmes personnels et Impression.
L’objectif révisé, communiqué jeudi, intervient alors qu’HP a annoncé un chiffre d’affaires de 15,7 milliards de dollars pour son troisième trimestre fiscal, dépassant les estimations de Wall Street (14,4 milliards de dollars et 14,34 milliards de dollars). Le bénéfice par action ajusté a atteint 0,83 $, contre un consensus de 0,66 $. Le chiffre d’affaires trimestriel a progressé de 13 % sur un an.
L’action HP, qui s’est clôturée à 30,52 $, reste en deçà de son plus haut sur 52 semaines (32,19 $). Le ratio cours/bénéfice de l’entreprise s’élève à 11,11, tandis que son rendement en trésorerie disponible est de 14 %. Sur les six derniers mois, le titre a progressé de 65 %.
BofA a maintenu sa recommandation « Sous-performant » sur HP, malgré la hausse de l’objectif de cours. La banque a souligné les points forts d’HP : exécution des prix, adoption des PC premiums et équipés d’IA, gains de parts de marché, ainsi que la résilience de la rentabilité de la division Impression. Cependant, des défis persistent, notamment une croissance plus lente des unités vendues dans les PC, une pression sur les marges de base hors droits de douane, et une baisse attendue de la marge opérationnelle de la division Systèmes personnels au quatrième trimestre par rapport au troisième.
Les remboursements de droits de douane ont contribué à hauteur de 0,11 $ au BPA du troisième trimestre et devraient ajouter 0,19 $ à la révision des prévisions de BPA pour l’exercice 2026. La nouvelle fourchette annuelle de BPA pour l’exercice 2026 est désormais comprise entre 3,19 $ et 3,29 $, contre les précédentes estimations. La trésorerie disponible est projetée entre 3,0 et 3,2 milliards de dollars.
BofA a pointé plusieurs risques : la sensibilité de la demande aux hausses de prix, la hausse des coûts de la mémoire et les incertitudes liées aux transitions au sein de la direction.
