L'action du prix du bitcoin a incité les analystes à reconsidérer le timing de son prochain bas majeur. Certains affirment que le marché a peut-être déjà atteint le fond d'un cycle autour de 58 000 dollars. James Check, fondateur de Checkonchain, a identifié deux événements de capitulation – l'un en février, lorsque les prix ont chuté vers 60 000 dollars, et un autre en juin et juillet, vers 58 000 dollars – ce qui suggère que le comportement des investisseurs a absorbé une grande partie de la pression de vente. Check a noté que la différence entre 58 000 dollars et les niveaux de prix adjacents est négligeable, mais la séparation de six mois entre les points de capitulation marque un changement critique dans la psychologie du marché. Sa évaluation contraste avec les prédictions historiques sur des cycles de quatre ans, que certains traders avaient anticipé atteindre un bas en octobre 2026. Check a mis en garde contre le recours au timing cyclique et a souligné l'importance de la base de coût, des pertes réalisées et du comportement des détenteurs à long terme, qui contrôlent maintenant environ 80 % de la fortune du bitcoin. Environ 300 milliards de dollars dans la base de coût du bitcoin se trouvaient entre 58 000 et 70 000 dollars, avec environ 4 millions de BTC qui sont passés de pertes inélucides à des gains au cours de la phase de reprise.
Zach Pandl de Grayscale a également suggéré un plus bas à 58 000 $, évoquant une récession moins désespérée que les précédentes marchés baissiers et la résilience du Bitcoin face aux nouvelles négatives. Toutefois, les données d'Onchain sont mixtes : les vagues HODL ont montré une activité d'achat à court terme minimale, tandis que CryptoQuant indique que les détenteurs à court terme ont continué à générer des profits pendant 30 jours consécutifs, un modèle historiquement associé à la reprise du marché. Le point de vue de Pandl s'aligne avec celui de Check, même si les signaux d'Onchain n'ont pas confirmé unanimement l'épuisement.
Le débat reflète une incertitude plus générale sur la prochaine étape du Bitcoin. Si certains analystes pointent du doigt des changements structuraux dans les comportements des détenteurs, d’autres avertissent que les prévisions basées sur le calendrier restent peu fiables. La capacité du marché à absorber les pertes sans de nouvelles baisses pourrait signaler un potentiel point bas, mais une confirmation plus poussée des activités sur la chaîne et du sentiment des investisseurs dans son ensemble sera nécessaire pour confirmer la perspective.
