Best Buy a publié ses résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2027, qui ont dépassé les attentes en matière de bénéfices et de chiffre d'affaires, mais l'action a reculé de 4,8 % en raison d'une hausse plus marquée que prévu des charges de vente, générales et administratives (SG&A), qui a atténué les gains.
Le détaillant d'électronique grand public a enregistré un bénéfice ajusté par action de 1,47 dollar, supérieur au consensus de 1,35 dollar, tandis que le chiffre d'affaires a atteint 9,78 milliards de dollars contre une estimation de 9,65 milliards. La marge brute s'est améliorée de 60 points de base pour atteindre 24 %, contribuant à un résultat d'exploitation de 4,3 %. Le volume brut des marchandises du marché intérieur a progressé pour atteindre environ 300 millions de dollars, incitant la direction à relever son objectif annuel à 1,3 milliard de dollars.
Les charges ont pesé sur le résultat net, avec une hausse de 130 millions de dollars des coûts SG&A en glissement annuel, bien au-delà de la prévision initiale de 30 millions. Le chiffre d'affaires international a reculé de 4,2 %, tandis que le segment Best Buy Business a progressé de 21 % pour dépasser 1,1 milliard de dollars sur un an.
Les performances du segment informatique ont reflété des tendances contrastées, avec des prix de vente moyens en hausse de plus de 15 %, mais des volumes unitaires en baisse de plus de 10 %. Les ventes de téléphones mobiles ont enregistré une quatrième hausse trimestrielle consécutive, et celles des systèmes home cinéma ont atteint leur plus haut niveau depuis le deuxième trimestre de l'exercice 2022.
La direction a relevé sa prévision annuelle de BPA ajusté à une fourchette de 6,70 à 6,90 dollars, contre un consensus précédent de 6,62 dollars. L'entreprise a également annoncé un programme de rachat d'actions de 300 millions de dollars et confirmé un objectif de croissance de 10 % pour Best Buy Ads sur une base de 900 millions de dollars.
Les indicateurs de valorisation de Best Buy sont restés sous surveillance, avec un ratio cours/bénéfice sur les douze derniers mois de 15,4 fois et un ratio prévisionnel de 13,4 fois. L'action offre un rendement en dividende de 4,4 %, marquant la 13e hausse annuelle consécutive. Le consensus des analystes table sur un potentiel limité de 2,8 %, tandis qu'une estimation interne de la juste valeur suggère un gain potentiel de 15,7 % jusqu'à 96,32 dollars.
Les changements de direction ont également été mis en avant, Corie Barry achevant son mandat de PDG à l'issue de la publication des résultats. Jason Bonfig prendra ses fonctions le 1er novembre, tandis qu'Anne Bramman rejoindra l'entreprise en tant que future directrice financière. Les analystes anticipent que le premier trimestre complet de Bonfig à la tête de l'entreprise débutera avec le troisième trimestre de l'exercice 2027, avec un objectif de croissance comparable des ventes de 1 % à 3 % et une marge d'exploitation de 4,1 % à 4,2 %.
