Bernstein SocGen a réduit son objectif de cours sur XPeng à 18 $, contre 20 $, tout en conservant une note de « Market Perform », invoquant des pertes plus importantes et une pression sur les marges au deuxième trimestre 2026.
La transaction du courtier fait suite à une perte nette de 6,8 % de 1,3 milliard de yuans, contre une perte de 2,6 milliards de yuans au cours de la même période un an auparavant. Les revenus ont 증가 de 8 % par rapport à l'année précédente, pour s'établir à 19,7 milliards de yuans, ce qui est en deçà des prévisions de Wall Street de 20,57 milliards de dollars. Les revenus des véhicules ont crû de seulement 1 % par rapport à l'année précédente, tandis que les revenus des services ont presque doublé, stimulés par un apport estimé à 1,2 milliard de yuans de la part de Volkswagen.
XPeng a livré 103 000 unités au cours du trimestre, soit une augmentation de 0,1 % par rapport à l'année précédente et de 64,8 % par rapport au premier trimestre. Le prix de vente moyen a atteint 165 000 yuans, mais les marges brutes sont restées faibles, à 20,7 %, avec des marges des véhicules à 12,1 %. Les dépenses d'exploitation ont augmenté, les dépenses en R&D se sont accrues de 32,1 % par rapport à l'année précédente, à 2,9 milliards de yuans, reflétant les investissements dans des programmes de véhicules nouveaux et dans le développement de l’IA. Les dépenses SG&A sont montées à 12,6 % des revenus, contre 11,9 % il y a un an.
Tiger Securities a également abaissé son objectif à 15 $, contre 20 $, tout en conservant une note d'achat. Les actions d'XPeng se tradent à 11,16 $, près de leur plus bas niveau en 52 semaines de 11,49 $. L'estimation de la valeur juste d'InvestingPro s'élève à 14,78 $, ce qui suggère que l'action est sous-évaluée, malgré la rentabilité qui ne devrait pas commencer avant au moins l'année prochaine. XPeng continue de se concentrer sur la conduite autonome et la robotique humaine, dans le cadre de sa stratégie à long terme.
