Les actions des télécommunications aux États-Unis montrent des signes de stabilisation après une période volatile, Bernstein identifiant AT&T comme la meilleure selection du secteur, grâce à son expansion de fibres optiques et à sa stratégie de services offrant des avantages combinés.
Selon Bernstein, le secteur des télécommunications américain a enregistré un net gain de 250 000 nouveaux abonnés aux forfaits payants au deuxième trimestre 2026, par rapport à la même période l'année précédente. Cette amélioration fait suite à des taux élevés de rupture de contrat en 2025, liés à l'expiration des contrats de 36 mois pour les appareils. Les facteurs contribuant à cette amélioration incluent des subventions stables, un nombre de transitions d'appareils réduit, moins de hausses de prix et une augmentation de l'adoption des forfaits haut débit.
Les tendances des revenus moyens par compte restent mixtes. T-Mobile a enregistré une augmentation de 3,7 % d’une année sur l’autre, alors que AT&T a connu une hausse de 2,2 %. Verizon, en revanche, a enregistré une baisse due à des augmentations tarifaires révisées visant à stimuler la croissance des abonnés. La performance des services haut débit s’est améliorée dans l’ensemble, même si l’ajout d’accès sans fil fixe a diminué, les fournisseurs se focalisant désormais sur les déploiements de fibres optiques.
AT&T a été citée par Bernstein pour sa faible exposition au sans fil fixe, qui la protège de la concurrence des satellites. L'activité d'AT&T dans le domaine de la fibre constitue un moteur de croissance durable, tandis que les offres de fibre et de mobilité groupées facilitent l'acquisition de nouveaux abonnés sans fil. Dans ses résultats du deuxième trimestre, AT&T a enregistré un bénéfice ajusté de 0,65 dollar par action, ce qui a dépassé les prévisions, et a reçu une amélioration de la note à Acheter de Wolfe Research. La firme a également accru son utilisation de la technologie d'informatique quantique de D-Wave.
Verizon a reçu un avis de perspectives à court terme constructifs de la part de Bernstein, soulignant les économies efficaces qui permettent des stratégies reposant sur le volume sans érosion du marge. Les bénéfices ajustés de 1,30 dollars par action pour le deuxième trimestre de l'entreprise ont dépassé les estimations, et elle a relevé ses prévisions pour 2026 en matière de revenus de services et de flux de trésorerie libre. Suite aux résultats, Scotiabank et Bernstein SocGen ont haussé leurs cibles de cours pour Verizon.
Ce rebond du secteur reflète des tendances plus générales, notamment une diminution des taux de désertion et des performances différenciées de l'ARPA, alors que les opérateurs tentent de gérer les préférences en évolution des consommateurs et les pressions concurrentielles.
