Baylin Technologies (BYL) a informé les investisseurs mercredi que sa reprise prend de l'ampleur, soulignée par un record de réserves de 61 millions de dollars canadiens en commandes d'achat fermes, en hausse de 199 % par rapport à 20,4 millions de dollars canadiens l'année dernière. La société basée à Toronto, qui se négocie près d'un minimum de 52 semaines de 0,16 dollar américain à 0,18 dollar avec une capitalisation boursière de 50 millions de dollars américains, a réduit son endettement net à 11 millions de dollars canadiens, le niveau le plus bas depuis que le PDG Leighton Carroll a pris les rênes en 2021.
La branche des infrastructures sans fil de la société, qui représente la majeure partie du chiffre d'affaires, a signalé des marges bénéficiaires supérieures à 60 %, une amélioration significative par rapport à la gamme de 20 à 30 % qu'elle avait atteinte lorsque Carroll a pris la tête de l'entreprise. Le chiffre d'affaires des infrastructures sans fil a augmenté de 40 % en 2024, malgré ce que Carroll a décrit comme le plus faible environnement de dépenses en capital en mémoire récente. Les produits incluent les antennes HyperFlat pour les bâtiments et la technologie Multibeam, déployés dans des propriétés telles que les hôtels Hilton, les casinos MGM et les sites Disney. Lors d'un concert de Taylor Swift au Rogers Centre de Toronto, le système a géré 30 téraoctets de données, tandis qu'un essai de Deutsche Telekom au festival de l'Hockenheimring en Allemagne a transporté 40 téraoctets.
Les communications par satellite, une autre unité de cœur, ont vu une accélération des ventes en mai et juin après l'acquisition de Kaelus, un spécialiste suédois en équipements de satellite à haute puissance. Kaelus opère en Finlande, aux États-Unis, en Australie, en Chine et en Inde et apporte quatre lignes de produits sans chevauchement à l'offre de Baylin. L'acquisition, close à la fin mai 2024 à un multiple de 4,6, a été structurée avec 62,5 % payés en espèces et le reste en actions. Kaelus détient des brevets pour la technologie de passage à travers le faisceau, ce qui la place parmi les trois seuls fournisseurs mondiaux aux côtés d'Amphenol/CommScope et Huawei. Elle est l'un des deux fournisseurs à Nokia et l'un des trois à Ericsson pour les produits de synchronisation des tours cellulaires, et fournit des infrastructures anti-interférence utilisées par Kyivstar en Ukraine.
Les antennes personnalisées, la plus petite branche, croît à environ 10 % par an et compte parmi ses clients Google, Charter, Netgear, Amazon et les agences de police. L'équipement de satellite de Baylin a alimenté les communications entre la Terre et le module lunaire pour la mission Artemis de la NASA. Les réserves de la société incluent des commandes de satellite allant de 2 à 3 millions de dollars canadiens, chacune nécessitant environ 6 millions de dollars canadiens de travail pour être remplies.
A l'avenir, Baylin attend une accélération de la commercialisation des produits Kaelus en Amérique du Nord après 2027, une fois les certifications, notamment avec Verizon, achevées. Les dépenses en infrastructures sans fil en Amérique du Nord peuvent rester faibles jusqu'à la deuxième moitié de 2026, les opérateurs comme AT&T et Verizon réaffectant leurs capitaux vers les investissements hyperscalers et centres de données.
Les actions de Baylin ont baissé d'environ 31 % au cours de la dernière année et portent un Score de santé financière de 1,6 sur 5 sur InvestingPro. La société a environ 245 à 247 millions d'actions diluées pleinement en circulation après des conversions et des augmentations de capital récentes.
