Bath & Body Works Inc. a déclaré un bénéfice par action ajusté de 0,62 $ pour le deuxième trimestre, ce qui est supérieur au consensus de Wall Street de 0,24 $ de 0,38 $, soit 158 %. Les revenus restent stables à 1,5 milliard de dollars, en accord avec les prévisions des analystes, bien que les ventes nettes aient diminué de 2,3 % par rapport à l'année précédente, une baisse moins importante que celle qui était anticipée par la direction, comprise entre 3 % et 5 %.
La société a attribué la hausse de son bénéfice en partie à environ 80 millions de dollars de remboursements de droits de douane, ce qui a amélioré sa profitabilité. Excluant ces remboursements, le BAID ajusté s'établissait à 0,31 $. Le bénéfice brut a augmenté pour atteindre 45,7 % des ventes, y compris les avantages liés aux droits de douane, alors que le taux de dépenses de vente, administratives et générales ajusté s'est élevé à 30,8 %. Le bénéfice d'exploitation ajusté s'est chiffré à 225 millions de dollars, soit 14,8 % des ventes, tandis que les stocks ont diminué de 10 % par rapport à un an plus tôt.
Les performances de vente varient selon le canal. Les ventes dans les magasins aux États-Unis et au Canada ont baissé de 5,4 % pour atteindre 1,1 milliard de dollars, alors que les ventes dans le canal direct ont augmenté de 3 % à 275 millions de dollars. Les ventes en magasin au niveau international ont augmenté de 9 %, grâce au lancement des opérations au Brésil en juillet. La société a également noté que les ventes nettes sur la plateforme Amazon ont triplé ou plus par rapport au premier trimestre, ce qui la place parmi les principales marques de bougies de cette plateforme.
La direction a revu à la hausse ses prévisions d'EBIT ajusté pour l'ensemble de l'année, passant d'une fourchette de 2,10 $ à 2,35 $ à une fourchette de 2,60 $ à 2,80 $. Elle a également réduit la progression attendue de son chiffre d'affaires net à 4 % à 2,5 %, depuis une fourchette précédente de 5 % à 2,5 %. Le free cash flow devrait atteindre environ 650 millions de dollars, contre 600 millions de dollars au niveau de l'estimation précédente, tandis que la dépense en capital devrait se situer à environ 240 millions de dollars. La société a également augmenté son objectif d'économies liées au développement pour 2026 à environ 200 millions de dollars, soit 25 millions de dollars de plus que la cible précédente de 175 millions de dollars.
Pour le troisième trimestre, Bath & Body Works a guidé vers une baisse des ventes nettes de 5 % à 2,5 % et un BEP ajusté de 0,07 $ à 0,12 $. Le bénéfice brut est attendu à environ 40 % des ventes, avec un taux SGA ajusté d'environ 34,8 %. Malgré ce dépassement des résultats financiers, les actions ont chuté de 0,85 % à 17,43 $, poursuivant une diminution de sept jours de près de 10 %. L'action reste à 11 % au dessus de son plus bas niveau en 52 semaines, mais à 46 % au dessous de son pic, tout en offrant un rendement des dividendes de 4,55 % après 54 années consécutives de distributions.
Le PDG Daniel Heaf a souligné la performance supérieure du trimestre, tout en reconnaissant les pressions continues dans l'activité sous-jacente. Il a mis l'accent sur la focalisation stratégique de l'entreprise sur la croissance en 2027, tandis que le CFO par intérim Tom Javitch a précisé que l'accroissement des marges devrait être en phase avec une croissance positive des ventes, en accord avec les conditions du marché.
