Barclays a réinstitué la couverture d'Environnement GFL avec une note surpondérée et un objectif de cours de 58 $ US, estimant qu'il existe une marge potentielle de 40% au-dessus du cours actuel de 41,50 $ US. Cette décision fait suite à la finalisation de l'acquisition de Secure Waste par GFL, laquelle va permettre à cette dernière d'étendre sa présence dans la région des sables bitumineux de l'Alberta, où se trouvent les actifs de Secure Waste.
L'analyste William Grippin a souligné l'alignement stratégique des activités élargies de GFL avec la croissance des volumes de déchets à plus forte marge, liée à la production de sables bitumineux au Canada. Cette croissance est appuyée par un protocole d'accord entre le gouvernement canadien et celui de l'Alberta, ainsi que par cinq producteurs de sables bitumineux, dont celui de l'Alberta, qui vise à doubler sa production d'hydrocarbures au cours des 10 à 15 prochaines années.
Les résultats du deuxième trimestre de GFL ont montré une croissance des revenues de 16,3% à 1,84 milliard de CAD, un flux de trésorerie libre ajusté de 237 millions de CAD et un EBITDA ajusté de 559 millions de CAD, correspondant à un taux de marge consolidé de 30,4% et un record canadien de 34%. La société a relevé ses perspectives pour l'ensemble de l'année 2026, attribuant la révision à l'augmentation des prix, à l'accroissement des marges et à la vigueur de son flux de trésorerie, en dépit des coûts élevés du diesel et de l'assouplissement des volumes liés à la construction.
Le prix cible de Barclays à 58 $ implique une capacité potentielle d'allocation de capital annuelle pouvant atteindre 500 millions de dollars pour des fusions, acquisitions ou rachats d'actions, ce qui représente une augmentation par rapport à la ligne de base précédente de 1 milliard à 1,5 milliard de dollars. La consensualité des analystes, telle que suivie par InvestingPro, coïncide avec une recommandation d'achat et une hausse moyenne de 24 %.
Scotiabank a également relevé son objectif de prix pour GFL Environmental à 56 $, tout en conservant sa note de surperformance sectorielle. La banque a également augmenté son estimation du multiple de valorisation-ébité par actif à 13,5 fois, reflétant un meilleur levier opérationnel et des perspectives de croissance dans le secteur de la gestion des déchets.
