Barclays a réévalué sa note sur Segro PLC à niveau d'équilibre, depuis sous-pondération, et a augmenté son objectif de prix à 9,70 livres sterling contre 6,25 livres, en raison des conditions de la proposition de rachat modifiée de Prologis pour le groupe immobilier spécialisé dans la logistique.
Cette décision de la banque fait suite à l’annonce par Prologis le 4 août de son meilleure et dernière offre recommandée pour Segro, qui valorise la société à 978 pence par action. Barclays note que cette offre implique une valeur totale d'environ 1 000 pence par action lorsque l'on tient compte d'un dividende final de 22,54 pence, payable avant le 18 août 2026. Prologis a également déclaré qu'elle lancerait une émission d'actions de 2 milliards de dollars pour financer d'éventuelles acquisitions, notamment l'acquisition de Segro.
En revanche, Berenberg a dégradé l'action Segro à « tenir » depuis « acheter » et a fixé un objectif de prix de 9,91 livres sterling, reflétant une prime plus faible que la valorisation de Barclays.
Lesactions de Segro ont augmenté de 54 % au cours de l'année dernière et se négocient près de leur plus haut niveau des 52 dernières semaines. Le groupe a maintenu les paiements de dividendes pendant 47 années consécutives, selon InvestingPro. Le scénario à la baisse de 740 pence de Barclays suppose que l'offre échoue et que Segro revient à une valorisation en tant qu'entreprise autonome.
Segro a déclaré une hausse de 6,3 % de son bénéfice ajusté avant impôt, à 268 millions de livres sterling au premier semestre de 2026, tandis que le bénéfice ajusté par action a augmenté de 6,6 % à 19,3 pence. Les revenus nets de location en valeur ajoutée ont progressé de 5,3 %, soutenus par 24 millions de livres de contrats préfixés, contre 3 millions un an plus tôt. Le titre est commercialisé à un ratio P/E de 43,8, que Barclays a décrit comme élevé par rapport à la juste valeur.
