Les investisseurs des plus grandes banques australiennes se préparent à un ralentissement marqué de la rentabilité, après la chute de la demande en crédit immobilier et l'aggravation des indices du marché immobilier.
Les quatre plus importants prêteurs du pays – Commonwealth Bank, ANZ, National Australia Bank et Westpac – contrôlent collectivement plus de 70 % du marché australien des crédits hypothécaires d'une valeur de 2,5 milliards d'AUD (1,77 milliard de USD) et représentent environ 24 % de l'indice S&P/ASX 200. Au cours de la dernière année, les trois sur les quatre ont enregistré une baisse de leurs cours actions comprise entre 2 et 12 %, alors que leurs pairs internationaux ont enregistré une progression de 11 à 30 %.
Les volumes des demandes de prêts immobiliers au troisième trimestre ont diminué de manière significative. Westpac a enregistré une baisse de 20 %, tandis que National Australia Bank et Commonwealth Bank ont chacun constaté une réduction de 15 %. ANZ a vu un recul de 12 %. Les taux de clearance aux enchères sont tombés à leurs niveaux les plus bas en six ans et les prix immobiliers moyens à l'échelle nationale ont baissé d'environ 2 % au cours des quatre derniers mois, selon le consultant immobilier Cotality.
Les analystes avertissent que cette régression reflète des conditions économiques plus globales. Citi a révisé à la baisse ses prévisions de croissance des revenus du secteur bancaire, à 2,9 % au cours exercice 2027, contre 4,4 % auparavant. Le développeur immobilier Bathla Group, qui a sombré dans l'administration externe pour restructurer sa dette de 3,2 milliards de dollars australiens, a invoqué la conjonction de facteurs défavorables comme cause de cet échec.
Minh Pham, analyst en chef des investissements chez Milford Asset Management, a déclaré que la situation s'est assombrie, sans que de lumineuses perspectives ne se démarquent. «On a l'impression que les perspectives se détériorent et qu'il n'y a pas grand-chose de brillant à signaler», a déclaré Pham. «Nous sommes manifestement davantage du côté des pessimistes.» Selon lui, la baisse des prix des maisons et une consommation plus faible pourraient freiner la croissance du crédit aux entreprises.
Cameron McCormack, directeur général de portefeuille chez VanEck, a affirmé que les valorisations des banques pourraient être trop élevées. "Du point de vue de la valorisation, nous pensons que les banques sont peut-être un peu trop chères", a-t-il déclaré. "Nous pensons qu'il existe actuellement une meilleure croissance à un prix raisonnable, notamment dans les groupes à moyenne et petite capitalisation."
Mark Nathan, directeur de la recherche fondamentale chez Regal Funds Management, a décrit l'environnement de financement comme difficile. « L'environnement du financement est difficile », a-t-il déclaré. « Les volumes de prêts vont se modérer, mais en plus, tous sont en concurrence pour les petits fonds disponibles. »
