Goldman Sachs a relevé mardi ses estimations des revenus et des résultats par action pour les actions de la fintech à un niveau faible, en single chiffres, en soulignant la performance résiliente du secteur malgré les résultats financiers mitigés.
La moyenne des actions dans la couverture des technologies financières de la Banque a augmenté de 13 % sur la période, reflétant des gains modestes depuis la publication des résultats du deuxième trimestre. Les majorations les plus importantes ont été appliquées à Chime, Remitly et Par Technology, tandis que Western Union, Fiserv et Shift4 Payments ont bénéficié des ajustements à la baisse les plus importants.
Block Inc a attiré l’attention des investisseurs après son dernier rapport de résultats, Goldman Sachs attribuant l’effondrement du cours après la publication du rapport à des attentes élevées, une position surchargée et des économies de coûts inférieures aux prévisions résultant de réductions de personnel. Les analystes ont également souligné les débats sur la vitesse de la décélération des revenus provenant des prêts dans l’application Cash.
Le sentiment s'est amélioré pour les processeurs marchands Global Payments et Shift4 Payments, qui ont tous deux signalé des cycles de produits potentiels susceptibles de soutenir la croissance organique. Global Payments est cotée à 9,4 fois la valeur de l'entreprise par flux de trésorerie libre non desserré pour 2027, tandis que Shift4 Payments est évaluée à 11,8 fois sur la même base.
Fiserv continue à faire face au scepticisme des investisseurs, des questions subsistant sur son activité commerciale et la durabilité de la croissance de Clover dans un contexte de perturbations des canaux de distribution et de pressions concurrentielles.
Les réseaux de cartes Visa et Mastercard ont continué d'être au centre de l'attention, car certains investisseurs anticipaient un regain d'activité record au second trimestre en raison des prix, des événements sportifs mondiaux et de la dynamique de la consommation aux États-Unis. Visa a obtenu un important gain de portefeuille auprès de Mastercard en obtenant le portefeuille Natwest Credit, après que Natwest avait préalablement transféré son portefeuille de débit à Mastercard au cours des deux dernières années. Goldman Sachs a souligné ses préoccupations quant aux perspectives de revenus de Mastercard pour 2027, citant la fin des revenus minimums contractuels de Capital One, les migrations en cours de crédits à Capital One et les pertes dans les portefeuilles hors-frontières et Natwest.
Chime aorte de la tendance à la baisse en dévoilant des avantages financiers plus rapides liés à son niveau d'adhésion Chime Prime et en dépassant les estimations en termes de volume de dépenses. Les analystes ont également souligné les risques d'optimisme pour les estimations de 2027 liées à Instant Loans et Chime Enterprise.
