Aspen Pharmacare Holdings a annoncé une augmentation de 28 % d'année en année des bénéfices net par action normalisés à 802 cents pour l'exercice clos le 31 mai 2026, car le levier opérationnel a compensé une croissance plate des revenus.
L'EBITDA normalisé a progressé de 14 % pour atteindre 7,7 milliards de Rands sur des revenus de 34,9 milliards de Rands, tandis que le flux de trésorerie libre a considérablement augmenté, passant de 166 millions de Rands un an auparavant à 3,8 milliards de Rands. La société a enregistré sa première position nette en cash en 25 ans, à 800 millions de Rands, alors que les marges brutes sont passées à 43,0 % contre 41,6 %.
Les charges d'exploitation ont chuté de 4 % en devises constantes, pour correspondre à 24,8 % des revenus, ce qui a contribué à une augmentation de 30 % de la profitabilité avant impôts, à 4,7 milliards de rands. Les dépenses en capital s'élevaient à 3,0 milliards de rands, soit 2 milliards de rands de moins que l'an dernier et 800 millions de rands de moins que prévu. Le taux d'intérêt effectif a diminué à 4,5 %, contre 4,9 %.
Aspen a finalisé la cession de ses activités en Asie-Pacifique en mai 2026 pour un produit brut d'environ 28 milliards de Rands à un multiple d'EBITDA de 11,5, générant des pertes annuelles nettes en cash-flow libre de 600 millions de Rands. Cette opération a permis de réduire de 1,2 milliard de Rands les résultats net normalisés, contrebalancés par des économies d'intérêt de 1,2 milliard de Rands et des économies de dépenses d'investissement de 100 millions de Rands.
Les recettes de la division Pharma commerciale ont augmenté de 5 % en termes de monnaie constante, à 25,4 milliards de rands, avec un EBITDA normalisé en hausse de 13 % à 6,9 milliards de rands et un taux d'EBITDA qui s'est amplifié à 27,1 %. Les revenus de la division de fabrication ont chuté de 10 % à 9,5 milliards de rands, en raison de la perte d'un contrat de mRNA de 1 milliard de rands, mais l'EBITDA normalisé est monté de 21 % à 828 millions de rands, alors que les opérations de FDF stérile ont amélioré l'EBITDA de 1,2 milliard de rands.
La franchise GLP-1 de l'entreprise, fondée sur Mounjaro, a atteint une part de marché de 53 % sur le marché privé sud-africain des GLP-1, évalué à 2,8 milliards de RAN et en croissance de 92 % d’année en année. La direction s'attend à ce que les ventes de Mounjaro dépassent 2 milliards de RAN au cours de l’exercice 2027, grâce aux approbations canadiennes pour la semaglutide générique et aux progrès sur les marchés émergents, notamment au Brésil.
Pour l'exercice 2027, Aspen vise une croissance de l'EBITDA normalisé d'au moins 1,3 milliard de rands pour atteindre plus de 9 milliards de rands, avec une croissance de l'EBITDA de la fabrication de FDF stériles portée à 2,2 milliards de rands. La division Pharma commerciale devrait connaître une croissance à la fois des revenus et de l'EBITDA dans les deux cyphers, tandis que les capitaux investis sont estimés à 3,4 milliards de rands. Le taux d'imposition effectif devrait s'établir entre 24 % et 25 %.
