Anthropic se positionne pour que son offre publique initiale rivalise de l'envergure de l'introduction en bourse record de SpaceX, de 86 milliards de dollars en juin, et les banquiers explorent une valorisation dépassant les 2 000 milliards de dollars. Une valorisation comprise entre 1,5 et 2 000 milliards de dollars nécessiterait une flottabilité comprise entre 4 et 6 % pour lever plus de 85 milliards de dollars, selon des chiffres cités par Bloomberg et Reuters.
La trajectoire financière de l'entreprise soutient cette ambition. Le rythme d'activité annuelisant de Anthropic dépassait 65 milliards de dollars à la fin du mois de juillet, contre 47 milliards de dollars en mai et qui devrait atteindre environ 9 milliards de dollars à la fin de 2025. Les revenus pour 2025 sont estimés à environ 10 milliards de dollars, avec des prévisions allant de 190 à 200 milliards de dollars d'ici 2028. Malgré un bénéfice ajusté positif au deuxième trimestre, Anthropic a enregistré une perte de presque 42 milliards de dollars en 2025, due à une forte dépense en infrastructures de calcul, au développement de modèles et aux talents.
L'IPO de SpaceX a établi un critère de référence avec 86 milliards de dollars levés à une valorisation de 1,75 trillion de dollars, ce qui a amené à une cotation de 135 dollars par action. Les activités de l'entreprise comprennent Starlink et les services de lancement, tandis que le cœur de l'activité d'Anthropic est la conception de modèles d'intelligence artificielle. La taille de l'offre publique proposée pour Anthropic représenterait une allocation de capitaux importante à un moment où les investisseurs institutionnels sont déjà au bout de leur resistance en raison de leur exposition à l'intelligence artificielle via Nvidia, les hyperscalers et les offres de financement et d'équité correspondantes.
Les participants au marché cite également la fatigue des investisseurs liée à la dépense débridée en AI pour les centres de données, les puces et l'infrastructure d'alimentation en tant qu'un obstacle potentiel. L'ampleur des ambitions d'Anthropic souligne le débat plus général sur la question de savoir si les valorisations liées à l'IA peuvent justifier de telles demandes de capitaux sans entraîner une tension plus générale sur le marché.
