Alligator Bioscience (NASDAQ : ALLG) a déclaré que ses actions ont augmenté de 13,07 % lors des opérations avant la bourse, à 0,032 $, en hausse de 0,0037 $ par rapport à la clôture précédente de 0,0283 $. Le titre reste bien en deçà de son plus haut niveau des 52 semaines, de 5,595 $, et seulement marginalement au-dessus de son plus bas niveau des 52 semaines, de 0,0283 $, ayant perdu 99 % au cours de l'année dernière et 92 % sur l'ensemble de l'exercice, selon les données d'InvestingPro.
Pour le deuxième trimestre de 2026, la société a communiqué un solde de trésorerie de 16,16 millions de couronnes suédoises et un prêt de relance de 19 millions de couronnes suédoises sécurisé en juillet. Elle a également annoncé une augmentation de capital d'environ 225 millions de couronnes suédoises, dont 125 millions de couronnes de l'augmentation ont été approuvées lors d'une assemblée générale extraordinaire tenue à la date de l'appel. L'émission est structurée en cinq droits par action, chaque droit représentant deux actions ordinaires et un warrant. Le trading des droits est prévu du 4 au 15 septembre, avec une période d'adhésion ouverte du 4 au 18 septembre et un résultat prévu le 22 septembre.
Alligator réduit ses coûts d'exploitation, qui sont maintenant inférieurs aux estimations initiales de 15 à 20 millions de SEK par trimestre. Le ratio solvabilité actuel de la société s'établit à 1,76, tandis que son rendement sur les actifs est négatif de 51 %.
Stratégiquement, Alligator abandonne le développement indépendant de son médicament anti-cancer de référence, mitazalimab, ainsi que l'étude de phase III prévue pour l'associer à FOLFIRINOX. Le PDG Søren Bregenholt a affirmé que cette décision témoignait d'un changement dans le champ du traitement vers les inhibiteurs de KRAS, rendant non prudent et non rationnel de poursuivre les investissements dans mitazalimab. La société réduit son personnel et se concentre sur un modèle de royalties centré sur HLX22, un anticorps ciblant la protéine HER2 développé avec Shanghai Henlius Biotech.
Le potentiel de redevances devrait se situer entre 150 et 450 millions de couronnes suédoises (15 à 45 millions de dollars) par an, soit une participation de 1,75 % des revenus nets après les frais de développement. Les données de la phase II ont déjà montré une réduction de 80 % du risque de progression ou de décès par rapport au traitement standard dans le cancer de l'estomac, et les données ultérieures atteignent plus de 39 mois. Les données de la phase III devraient être disponibles au cours du second semestre de 2027, le lancement commercial autour de 2029 et les premiers versements de redevances en 2030.
La société a également souligné d'autres actifs en pipeline, notamment le divarasib, un inhibiteur de KRAS censé recevoir l'approbation des États-Unis en 2025, et des collaborations avec AbClon (Corée) et Revolution Medicines ainsi qu'Atpevo (Seattle). Le marché du cancer du pancréas, qui comprend environ 1,1 million de nouveaux cas de cancer de l'estomac et de l'œsophage chaque année, compte environ 100 000 patients éligibles au traitement métastatique première ligne à base de HER2 positif. Environ 90 % des patients atteints de cancer du pancréas portent des mutations de KRAS.
« Nous considérons HLX22 comme l'essentiel des facteurs de valeur, avec un droit d'utilisation de 1,75 % sur le chiffre d'affaires net sans coûts de développement », a indiqué M. Bregenholt. Il ajoute que l'émission de droits constitue « une opportunité financière très intéressante » pour la société.
Alligator s'attend à des coûts de déstruction pour le programme discontinué de mitazalimab au cours des trimestres 3 et 4 de 2026, avec éventuelles prolongations en 2027. Les produits de l'émission de droits sont destinés à financer la stratégie axée sur les redevances et à assurer la continuité des opérations jusqu'aux prochains milestones cliniciens.
